中国的经济增长点在于纺织行业

　　生意社9月3日讯　2013年夏的大量数据做实了怀疑人士对中国经济前景所持的悲观态度。这个世界第二大经济体的国内生产总值(GDP)和企业利润增长均有所放缓。制成品订单趋于走软。由于存在产能过剩的情况，对不良信贷问题的担忧近来一直相当普遍。而中国的主要股指已下探至四年新低，成为未来的一个不祥之兆。

　　中国经济如此放缓已促使亚洲乃至全球其他新兴经济体逐渐低迷，因为此前帮助他们迅速发展的宽松融资环境开始收紧。

　　但实际上，在政府关注相对较少的部分行业里，中国经济的增长前景依然强劲。在这些行业里，民营企业已经获得了重要的稳固地位。(过于偏重反映国有企业业绩状况的证券交易所指数可能会产生误导)纺织品服装行业就能反映这种状况，该行业虽然长期以来一直是中国经济的支柱产业，但生产企业众多较为分散。中国在2001年加入世界贸易组织后，取消了纺织品出口配额制，而该行业在最初由此出现增长在全球金融危机期间(其间中国也失去了一些劳动力成本优势)转而下滑，但现在该产业已经呈现回升的态势。

　　根据全国行业协会报告，2013年上半年，中国规模以上(指年销售额达到2,000万元人民币及以上)纺织企业的产值比去年同期增长了13.3%，达到了4,880亿美元。尽管国内工资水平持续攀升，同时全球消费不温不火，但今年上半年中国的纺织品和服装出口额同比增长了12%，达到1,270亿美元。然而，国内需求和生产也在持续增强活力：曾在2002年占面料和纱线销售额37%的海外出货量，如今仅占16%。

　　天虹纺织集团是该行业的一家中型典范。这家上海公司今年上半年的净利润同比增长两倍，达到4.47亿元人民币(合7,500万美元)，助使该公司在香港上市交易的股票在过去12个月内上涨了四倍。而且目前该公司没有任何明显的信贷问题：这家年营收达12亿美元的公司(它“是《福布斯》亚洲版中小上市企业200强榜单的上榜企业)以不太高的6.5%年利率发行了本金总额为2亿美元的六年期优先票据，所筹资金将部分用于新的投资。

　　天虹目前正在进军棉纺织行业，曾经在该行业占据大量市场份额的国企势力已经减弱，但在中国开始经济改革前就已建立跨国企业的香港家族仍然具有影响力。根据2012年中国最大的棉纺织公司排名显示，前四名当中有两家——鲁泰和溢达——来自于前英国殖民地香港。天虹排名第十。

　　在深藏不露的老板可能预警公司面临各种治理风险的中国，天虹的2012年年度报告上印有现年45岁、乐观开朗的董事长洪天祝的整版照片，照片上的他潇洒地穿着一套天蓝色西装，后面衬以亮橙色的背景。为什么要害羞呢？在天虹股票近期上涨之后，洪天祝持有的股份目前足足价值8亿美元。

　　鉴于天虹今年斥资5,600万美元收购了一家规模较小的国内生产企业，洪天祝通过整合看到中国还有更多的潜力。他谈及中国现有10,000家纱线和面料生产企业时表示：“优秀企业将会生存下去，而低劣企业将会被淘汰出局。”至于中国整体纺织行业，“这个行业缺乏大企业不失为一个机遇。”洪天祝估计天虹目前占据的市场份额仅为1%。

　　然而，他也放眼于国外，而这正在产生效益。天虹是相对较早在越南投资的大陆企业，它在2006年就在那里开办了一家工厂。除了工资比中国便宜之外还有一个关键好处：天虹可以以国际价格收购棉花，目前棉花的国际价格与中国受保护棉花市场的现行价格相比便宜45%，这使得洪天祝在将纱线售往国内时拥有一个优势。天虹还将受益于由美国支持的跨太平洋战略经济伙伴关系贸易协定(Trans-Pacific Partnership trade agreement)以及东盟国家旨在降低彼此间贸易壁垒的一系列行动。

　　瑞士信贷(Credit Suisse)在6月份发布的一份报告中表示，中国为让当地种植者获益而维持棉花高价的政策可能不会持续下去。该报告告诫说：“从长远来看，我们怀疑中国政府此项政策的可持续性，因为它明显扭曲了市场的供求关系。”

　　但天虹没打算等待这项政策的结束。也有过一段国营纺织厂历史的越南，目前在天虹的总产值中占据40%的份额。洪天祝说：“我们在本币持续贬值的越南进行生产，而在本币持续升值的中国进行销售。“

　　而在全球拥有20,000名员工的天虹现在正在把发展目光投向越南以外的地区。该公司还在土耳其和乌拉圭进行投资，试图到2014年时将整体产能扩大一倍。美国也在洪天祝的盘算之中。

　　天虹制造业务的全球化“将不仅让该公司能够进入以前尚未开发的市场，而且还能加快它对当地市场的反应，并且充分利用亚洲以外地区的优惠关税。”券商联昌国际银行(CIMB)分析师拉里曹(Larry Cho)最近在一份报告中如是写道。

　　天虹创建于1997年，当时还是小规模贸易商的洪天祝租下了江苏省一家陷入困境的国有工厂厂房，开始从事生产。他随后收购了那家工厂以及其他三家面临清盘的国有企业的资产。洪天祝说：“当时所有人都认为接收这些员工是个累赘。”事实上，“他们当中有许多经验丰富的员工。这些国有企业之所以倒闭，问题出在国有企业的体制上。”如今，在天虹四名执行董事中，有三人曾是这些国有企业的高管。

　　至于许多政府支持的公司，洪天祝说：“很难相信它们还在运营(如今该行业中最大的一家公司是山东德棉集团)。”但这位新崛起的大亨也很乐意吞并民营企业，他最近收购的就是一家民营企业。他说：“这个行业中不应该有这么多的小公司。这样不利于资源整合。”

　　如果他和他的竞争对手们不得不继续承担中国不断攀升的劳动力成本的话，洪天祝表示他将凭借国际化生产布局来展开竞争，同时享受中国本土市场消费者持续攀升的购买力。

　　这可能不只是他所处的产业实现下一轮增长的成功秘诀，而且也是中国其他产业的生产商实现新一轮发展的秘诀。