产量真值呼之欲出 USDA预测尤为关键

　　美国联邦政府停摆，USDA和CFTC均取消了对相关报告的发布，对投资者来说犹如“睁眼瞎”一般仅凭借对各种数据的猜测而小心谨慎的在市场中摸爬滚打。不过近日美国福四通公司发表了在美国政府关门期间对美棉产量的看法。

　　福四通认为，过去30年里，美国农业部9月份的产量预测与最终的实际产量间的均方根误差(RMSE)，也就是观测值和真值的偏差在6.5%左右，10月份的RMSE值为4.7%，11月份为3.0%。从本年度情况来看，9月份USDA预测美棉产量为280.9万吨，也就是说最终产量的真值范围为263.5-298.3万吨。假设10月份预测保持不变，那么产量真值将为267.8-293.9万吨。历史数据表明，9月份的产量预测与最终产量的平均差值为19.6万吨，但随着美棉加速上市，11月份的平均差值会缩小为8.7万吨。从这个角度说，10月份以后的产量预测对市场更具指导意义。