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棉花和PTA市场冀望新经济提振


http://www.texnet.com.cn  2013-10-22 09:49:24  来源:纺织中国在线 收藏
华兴纱管

  生意社10月22日讯 2013年三季度郑棉指数期货价格振荡下行,跌破了前期2~6月份的振荡平台,即20000元/吨上下的振荡区间,目前期价维持在19500元/吨附近。相对而言,三季度的美棉指数期价运行较为强势,没有出现郑棉指数的平台下移,依旧维持80~94美分/磅的大区间运行。

  进入9月份,我国新年度的棉花收储政策正式拉开帷幕。然而收储初期,交储成交并不理想,一直延续到9月17日才有少量成交。一方面因为新棉上市的量较少;另一方面本年度棉花公检开始实施新国标,棉花加工企业仍需一段过渡时间来适应。因此从盘面来看,收储实施对棉价的拉升力度有限。不过随着新棉大量上市,预计入储量将倍增,收储政策对棉价的支撑力度也将渐显,中长期棉价有望展开一波小幅上扬的行情。

  基于上述分析,后期棉价在收储的支撑下将弱势上扬。然而全球新棉集中上市及高期末库存的压制,将成为棉价上涨的最大阻力;此外在当前经济形势下,纺织旺季也难有太多欣喜,而这将压制棉价的上扬空间。因此判断10月的棉花行情将展开一波小幅上扬,中长期可持续持有前期1401合约在19600~19700元/吨附近布局的多单。

  与棉花期货不同,2013年三季度PTA期货价格呈现先涨后跌的态势。7月份,在叙利亚国内动乱、美国货币政策反复和成品油消费旺季的共同作用下,国际原油开启了上涨行情,受此影响,PTA大幅上涨。9月份,叙利亚问题趋于缓和,原油价格开始松动,PTA的消费旺季也临近尾声,PTA在上游成本塌陷和下游消费走淡的双重打压下,行情开始反转。

  基于以下几点:首先在上游市场方面,原油已经很难再有利多因素助其上涨;现货市场方面,消费旺季已过,市场对于PTA的需求开始下降;下游市场方面,聚酯企业进入消费旺季,但是市场的补库行为在之前已经基本完成,对于PTA的需求拉动作用有限。我们认为PTA期货在四季度呈现弱势的概率较大。

  从终端市场方面来看,纺织行业整体呈现回暖的迹象,虽然短期内对于PTA的供需结构不会产生太大的影响,但是对于市场的信心还是会起到一定的提振。此外,年底市场对于新一年的国内经济政策的期望开始加强,如果政府出台有利于经济的相关措施,不排除PTA会出现小幅反弹的行情。

  综合以上趋势并结合技术分析,在不出现重大宏观经济事件的前提下,四季度PTA期货价格运行区间大致在7500~7850元/吨之间。

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编辑:纺织网
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文章关键词: 棉花  PTA市场 
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