纺织服装行业周报:行业的春天还没有到来

　　生意社2月13日讯　行情回顾:节前一周沪深300指数下跌,全周收报2202.45点,较前一周下跌1.92%,多数行业下跌,纺织服装行业全周上涨1.90%,走势强于沪深300指数。

　　行业信息:

　　(1)欧舒丹加码中国市场,内地是其全球增长最快区域。

　　(2)品牌集合店发展:竞争优势明显,春天还会远吗?

　　(3)韩国OLIVE YOUNG进军中国,首战遇冷。

　　(4)骆驼进军“中国式”户外。

　　公司动态:(1)卡奴迪路(002656,增持):公司拟对营销网络建设项目的实施方案进行适当调整,新建营销网点由直营店方式调整为直营或直营、联营相结合的方式,增加营销网点门店类型,在原有门店类型(旗舰店、标准店、代理店)的基础上增设品牌集合店。

　　品牌风尚:(1)型牌男装:用互联网数据完成服饰定制。

　　投资策略与建议:

　　以中小板上市公司为主的品牌服饰公司近期将陆续进入业绩快报披露阶段,多数公司年报低于预期应该也已成为市场可以预期的事情,而在行业整体较为低迷的时候,部分上市公司进行的主动调整策略我们认为反而有利于后续零售复苏时公司更好的业绩反转。我们维持之前的判断:品牌服饰行业预计至少在2014年中期之前整体机会相对匮乏,中短期仍重在精选个股。从短期看,报表改善较早的子行业主要有大众休闲和家纺公司,改善最晚的是男装。从中长期看,我们认为回归用户为中心的商业本质,积极拥抱互联网,致力于提升产品差异度和客户体验度的品牌企业才能真正胜出并获得新的发展空间。本周我们继续推荐年报和一季报预期不错的鲁泰A(000726,买入)和探路者(300005,买入),同时建议关注罗莱家纺(002293,买入)。日化巨头上海家化(600315,买入)近期调整较多,从全年角度我们依然看好其投资价值。

　　风险提示

　　行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。