上海中期：郑棉弱势下跌，市场关注棉花政策

　　12日CF1405合约价格下跌，最终报收于18820元/吨，下跌165元/吨，持仓量减少减少2256手至52338手。1409合约价格报收于17580元/吨，下跌135元/吨，持仓量减少1428手至35424手，远月1501合约价格下跌50元/吨至16180元/吨。

　　上周五美棉主力5月合约价格报收于91.65美分/磅，上涨0.09美分/磅。尽管期价延续上涨趋势，但是市场对后市价格走势表示担忧，一方面中国可能加大抛储力度，中国进口棉花量可能会下降。另一方面，美棉即将进入2014/2015年度，新棉即将种植，市场预期种植面积将增加。第三，5月份南半球澳大利亚棉花、巴西棉花将上市，缓解供应紧张局面。

　　随着3月底即将到来，棉花市场大都在关注即将公布直补细则，市场短期观望情绪较浓。籽棉价格面临下跌风险，市场整体成交清淡。盘面上，期货价格继续处于弱势格局，空单可继续持有，CF1409合约上注意下方17500一线短支撑，倘若跌破空单可跟进。