指数周评：收抛储成交下降 现货销售困难

　　一、市场综述

　　上周有关新一轮储备棉投放以及直补的相关政策仍未得到落实，企业继续等待观望，纺企棉花采购减少，储备棉投放成交率回落。收储临近尾声，企业基本停收，收储量继续下降。进口纱价格继续下滑冲击纺织市场，国产纱线价格跌势不止。国际棉花现货价格稳中有升，成交冷清。上周中国棉花价格指数再度回落，CC Index 3128B周均价19456元/吨，较前一周下跌13元。

　　二、市场概况

　　1、储备棉投放成交率回落。

　　一方面由于近期储备棉投放无进口棉资源，企业竞拍热情有所下降，另一方面企业等待政策落实，暂时观望，对棉花采购谨慎，上周储备棉投放成交率再度回落，每日成交比例由40%以上下降至30%左右，14日成交比例仅有21%。截止到3月14日，储备棉投放累计上市总量188.38万吨，累计成交总量68.47万吨，成交比例36.35%。其中，国产棉累计上市181.48万吨，累计成交61.65吨，成交比例33.97%。

　　2、收储成交量继续下降。

　　2013/14年度棉花临时收储工作临近尾声，上周各地棉企基本停工，收储成交量继续下滑。上周共成交91360吨，较前一周减少22000吨，周成交比例19.03%，较前一周减少4.87%。截至3月14日，收储累计成交6147460吨，新疆累计成交3998060吨，内地累计成交2149400吨。分省份统计，新疆为成交量最高的省份，其成交量占总成交的65.04%;其次为山东，占总成交量9.26%，河北占7.29%，湖北占6.77%。

　　3、棉花现货销售困难企业看淡后市

　　收储进入末期，目前各地棉花加工企业基本停止了籽棉收购，把工作重心放到尽快组批、送库，尽力把收购加工的皮棉全部交储上。现在仍在坚持收购籽棉的棉企极少，主要是为了凑数，即现有的皮棉重量不足一个交储合同，一旦送交皮棉达到合同重量要求，他们将立即停收。

　　部分棉企积攒了一些不符合交储标准的皮棉现货，这些棉花的销售成了当前棉企较为头疼的事情，由于市场传闻下一轮国家抛储有可能下调竞拍底价，同时执行4：1的国棉进口棉搭售政策，棉企对此忧心忡忡，部分棉企为了甩货，在报价基础上还可让利100-200元/吨，但纺企反应冷淡。

　　随着棉企停收，籽棉收购价格略有下调，棉农和棉花商贩难以接受价格下降，开始不再出售手中的存棉，有企业认为，收储结束后棉花将有一轮下调行情，慢慢棉农和棉商会接受目前的价格，甚至便低的价格收购，皮棉价格也会下滑。

　　面对国家取消临时收储政策，部分棉企有退市的打算，坚持经营的棉企表示，新年度棉花经营难度较大，企业将综合考虑市场情况，多渠道进行皮棉销售工作。

　　4、赴疆包厂企业观望

　　自2月中旬以来虽然入疆商谈租包、包厂的内地涉棉企业比较多，但由于2014年直补一直没有出台，目标价格是多少尚无定论，再加上棉花种植面积或存在较大变数，因此双方仍处于接触阶段，保底收购加工量和承包费等很难确定。一些轧花厂表示，因2014年收购加工皮棉将主要运输至内地山东、江苏、浙江、河北、河南等地仓库现货销售，从车皮、运输费到出入库费用、财务费及仓储费等支出将大幅增加，因此承包加工厂、租赁生产线的涉棉企业需要仔细核算一下成本。而且还要注意新疆和内地籽棉、皮棉差价，南疆近几年籽棉收购价明显高于北疆和内地各棉区，一旦出现收购成本高于内地市场售价，承包企业将处于进退两难的境地。

　　5、进口纱继续冲击市场企业期待配额

　　上周进口纱现货价格出现不同程度下调。青岛港印度、巴基斯坦品牌21支、32支纱，泰国、印尼产地21支、32支销售价格前一周有200-300元/吨下调。

　　据市场人士估算，目前青岛港、上海港、宁波港、广州港等主要港口保税区和物流区进口棉纱已超过8万吨，其中广州港一个港口就达3万余吨，港口纱线以印度、巴基斯坦、越南、泰国、印尼等国为主。因去年12月，今年1月签订的棉纱进口合同交货期大多在3月中下旬，因此预计3月份陆续抵港的外纱数量仍然较多，以中低档纱线为主，给国内市场形成强大压力。

　　企业反映近期纺企配额见底，一些对外棉依赖度较高的，纺高支纱的企业急需进口棉配额应急，甚至有企业不惜以高价购买配额通关高品质棉花，因此企业十分期待配额相关政策落实。

　　受进口纱冲击和下游需求乏力共同夹击，上周国产棉纱价格继续下跌，浙江钱清、山东昌邑等各个纺织市场成交气氛平淡，厂商多有赊销行为，企业对于后市信心不高。

　　6、ICE期棉继续上涨港口印度棉成交少

　　上周ICE期棉价格继续延续上周涨势，周中主力合约价格创两年来高点;2.28-3.6一周美国净签约出口本年度陆地棉13608吨，装运59920吨;CAI预计本年度印度棉产量同比略减;巴基斯坦棉市萧条持续;埃及3月8日一周登记出口长绒棉275吨，本年度埃及长绒棉累计签约出口22915.4吨。

　　目前，港口美棉CA，SM，1-5/3报价在110-111美分/磅之间;EMOT，SM，1-1/8，价格104.2美分/磅，人民币报价上周在19800-19900元/吨，本周已超过20000，涨势迅猛。据贸易商反应，本年度2-3月份到港的美棉较往年少了很多，造成库存较为紧张，价格居高不下。对于110美分的CA现货，买家看货多成交少，期待期货能够降一些，心理价位大概在105美分上下。