全球棉花、纺织市场形势分析与展望

　　诸位下午好！女士们，先生们，感谢主持人先生对我非常好的介绍，也感谢中国棉花协会邀请我在此次峰会上发言。江博士和我也许是唯一两位每一次都参加了中国棉花协会高峰论坛来自于海外的参会者。我们知道，这个高峰论坛每两年召开一次，我们是每届都参加。有几位嘉宾几年前都遇到过，一直以来每次高峰论坛我都有发言。

　　我这次被要求不要谈供给方面的问题了，而是更具体的谈一下有关全球棉花消费政策方面的影响问题。不光是在中国关注涉棉的政策，其实全球的棉业市场上都非常关心涉棉的政策，在我手中的《棉花展望周刊》是每一周都要发布的，每周五会发布英文版。在最新的周刊上有一篇的评论文章，是假设中国棉花的生产和消费，可以说从一定程度上是正确的，2014年到2015年另一季棉花储备将会增加，看来，它和长期的方向正好是相反的，如果这样的话，我想分析一下一些依赖性的问题，也就是国际棉花市场和中国市场之间的依赖关系。所以我希望与诸位一起来探讨这个问题。

　　为了更好的表明这一点，我们来回忆一下。尽管中国的棉花储备一直在增加，但是中国进口棉的数量也在增加。大家看一下，59%的美棉出口都是针对中国。但是，这个比例在2013年的时候下降了14%。我们再看一下澳大利亚棉花，对中国市场的出口率超过了70%。我知道澳大利亚棉是非常受市场青睐的，这就是解释为什么依赖度如此之高。

　　我们看一下印棉的数据，在2012年的时候大概77%棉花出口到中国。2013年这个百分比下降到了60%。我们再看一下巴西棉花出口对中国的情况，从2012/13年度和2013/14年度，事实上这个数字稍微有一点扭曲，但是至少解释了这样一个趋势性的问题。

　　我们再看一下，非洲法郎区棉花对中国出口的情况，可能是时间滞后带来的数字，但是也可以解释全球棉花对中国市场的依赖情况。我希望可以明确的表示，确实中国消费了大量的全球生产的棉花。我们看到2013年是53%，下一年度是44%，所以53%和44%的比例，在此之前是低于30%的。它带来的意义是什么？也就是中国政府在棉花方面的政策决定吸引到行业分析师的注意力。像我们这个棉花展望也在研究目前中国政府的重点放在消化棉花储备库存方面，这将对于中国进口棉花会有什么样的影响。

　　我们来看一下2014/15年度全球对中国棉花出口的情况会是什么样的。我觉得中国政府消化自身储备棉的决策在短期内并不会对国际棉花市场产生明显的影响。

　　再看一下这个PPT是中国棉纱进口上升的数据，绿色代表外国制造的棉纱，而红色代表是进口的为转口贸易中国制造的棉纱，就是在中国制造的棉花通过转口贸易又回到了中国。我们比照一下，2012/13年度的数字是逐年上升的。中国在棉花进口方面的胃口尤其是在亚洲带来了非常好的影响，甚至影响到了美国。但是我们看一下排名之前的国家是印度，在2012/13年度有了翻一番的增长。我们看印度已经超过了巴基斯坦，成为了中国的主要棉纱的供应国。在以前巴基斯坦是居第一位的。

　　我们看到中国对巴基斯坦的棉纱进口下降了40%，对于巴基斯坦的棉纱行业造成了巨大的影响，这就使得印度现在可以更好的替代巴基斯坦。印度和巴基斯坦非常类似，也就是中国买家信心的缺失同样影响到了印度的厂商，印度棉纱制造商的价格略有下降。

　　短期来说，巴基斯坦认为中国在整个的棉纺织业方面的竞争力的缺乏将会带来其他相应国家的棉纺织业的上升，这使得巴基斯坦的棉纺织行业会有一个繁荣的景象。而印度则预测在近期中国政策方面对棉纱的需求会有一个明确的刺激作用，所以短期内中国政策对于中国棉纱行业的刺激作用并不明显。

　　我们来看一下全球比较感兴趣的一点，就是人造纤维，尤其是中国人造纤维的竞争正在快速增加。我们看到2014年的4月份有一个涤纶价格的下降，这个是对棉花价格比值的下降。我们看一下涤纶纤维产量的份额，连续三个季度是稳步增长。我们知道现在涤纶纤维的供应是太过充足了。我们看一下除了中国的棉花储备政策，一方面是为了推动中国的棉花进口；另一方面也是鼓励中国去多用一些涤纶和人造纤维。在全球的背景之下，尽管长期的消费肯定是在增加，但是，与其他人造纤维相比较，棉花的比例正在逐渐的下降。对我们来说，在这方面肯定会对中国棉花市场有影响。

　　我们看一下全球棉花消费量的变化。我们看到在2010/11年度和2011/12年度消费因为受到经济危机的影响是一直下降的。但是，自2012年以后肯定会出现消费量方面的反弹。可是我们看到这样的一种利好其实还是不能消化过大的供应量。我们来看一下，在2010/11年度，生产是高于消费的，是这个阶段的分水岭。在这张图上为大家展示的是(PPT)2014/15年度的库存量情况。这个图是几周前的数据。我觉得市场是变化的，以前的期待值是中国政府政策的调整会是逐渐的消耗国内棉储，但是现在已经非常清晰，这只是一个短期的效应。比如说，今天上午周会长就谈到了，王正伟先生也谈到了，会出现这样的坦途，方言女士也谈到中国棉花的政策还在探索中。

　　我们看一下对于2014/15年度中国棉花产量的预测相比最开始是有上升的。我们最新预计2014/15年度中国产量约为640万吨。那么，也就是说这超过了一些人的预期。除非会有一个政策出现，中国国棉储方面还会保持在一个比较大的规模上。整个情况是如何发生的，我到目前为止还不能够有一个明确的解释。

　　中国的需求是在下降，一些纺织厂一直在进行投资去扩大在海外的产量。我相信，它包括原煤、人力、能源方面的一些生产要素、成本的提高，再加上政策方面的因素影响。我们知道这会对市场的价格有一定的影响，当然，主要是受到需求的影响。我们看到政策的控制可能正如刚才几位发言人谈到的，事实上强调市场去调节这个价格。市场将会受到一些影响，如果政策调整对市场有好的作用的话，这个好作用将会转为对棉花市场的积极因素。

　　我的结论：中国棉花产业的主要挑战，我们大家要团结起来，如果不增加棉花的消费，也要保持目前消费水平，绝对不能再退步了，这是我们的红线。再次感谢大家！