盘点：国内服装品牌电商三年融资案

　　互联网的快速发展让原有的服装品牌格局正在发生变化，一部分网络品牌正在借势上位，甚至在想方设法获得扶持，另一部分传统品牌则在过程中开始创新迎变。谁能代表服饰品牌未来的方向？

　　带着这个问题，亿邦动力网搜集并整理了2011年以来获得风险投资或PE注资的部分服装品牌，希望从投资者的眼中窥视到品牌未来的格局。

　　爱肯牛仔：本土牛仔品牌机会

　　投资方:璞玉投资

　　投资金额：2千万人民币

　　投资时间：2013-06-27

　　爱肯是一家牛仔品牌电商，目前在淘宝有两家C店，天猫有一家B店，同时也以B2B形式向一家线下的综合服饰品牌提供牛仔系列产品。其战绩：2010年6月登陆淘宝，上线17分钟6000条牛仔裤销售一空；3个月后成为淘品牌；2011年双11，销售额超出Levis 30%；2012年全年销售额8000万，今年预计1.6亿，净利润30%左右。

　　但对于爱肯，存在机会：爱肯只做牛仔。首先牛仔不分淡旺季，这个特性可以为之减少库存压力。而中国是全球最大的牛仔生产基地(供应链)，但却一直没有本土的牛仔代表品牌。

　　产品方面：爱肯是“买手+设计师”制，上线的第一批货就是从加工厂直接拿的国外品牌进行销售，当然价格很诱人，后来逐渐增加自己的设计，并从款式、版型、面料、工艺等各个环节进行严格把关。简言之，就是高性价比。

　　而在产品基础上，主要依靠用户口碑传播，目前用户30天内的回访率是39%-50%。

　　裂帛：扁平渠道放大后的小众情调

　　投资方：红杉中国\经纬创投

　　投资金额：USD1000万

　　投资时间：2011-6-10

　　以下来自于裂帛创人的看法：

　　做品牌的道路有千万条，我觉得这几年小众品牌起来，意味着个人的自主性更大，不在乎外界的眼光。不要纠结是小众还是大众，这只是外界给你的一个标签，遵循自己的内心最重要。像剥洋葱一样，直至接近内在。

　　大家关心数据，觉得裂帛的数据非常漂亮，大家会好奇裂帛做了什么，其实裂帛什么也没有做，只是六个词，“专注、专注、专注，产品、产品、产品”。

　　裂帛已经开始走线下，几个原因：第一，做着玩，这个渠道是我们之前没有做过的；第二，看线下能否盈利，只有做到盈利，我们才会开第二家，然后一家家开；第三，线下的市场也很大，可以尝试；第四，线下可以和线上买家很好地互动。

　　其实由两个设计师姐妹做起来的其品牌，正是利用互联网的扁平化，将原本小众的风格放大成了一种大众的情绪，瞬间就开辟了一个新的潜力巨大的市场。

　　李宁：未来聚焦五大核心品类

　　投资方：TPG/新加坡政府基金

　　投资金额：10.3亿人民币

　　投资时间：2012-1-19

　　2012年1月12日及2012年1月19日，李宁有限公司发布公告称，公司已与德太集团和新加坡政府投资签订协议，德太集团和新加坡政府投资分别出资5.61亿元人民币和1.89亿元人民币，合计认购李宁公司总额为7.50亿元的可转换债券，该可转换债券的期限为5年，初步兑换价格为每股7.74港元。同时，德太集团旗下TPG亚洲基金出资349,800,000港元受让李宁公司53,000,000股股份。

　　而当年的李宁也陷入库存高企、渠道压力繁重的窘境。不过，2013年李宁在库存、销售网络、盈利能力以及经营现金流得到显着改善，资本结构趋于合理。其中，李宁牌和红双喜牌的毛利率上升，带动整体毛利率按年升6.8个百分点至44.5%，平均存货周转天数104日，按年增加15日。

　　与此同时，李宁果断退出非盈利市场，清理了非盈利产品和渠道，关闭低效门店。并清晰定位高端、核心以及基础三级体育用品市场，未来会聚焦篮球、跑步、羽毛球、训练、运动生活五大核心运动品类，并投资建立核心运营平台。

　　李宁是传统品牌中相对潮范儿又比较清晰的知道自己定位的品牌，所以近两年的“中高端”、“专业”又给李宁注入了活力。

　　茵曼：强大运作能力的牵动价值

　　投资方：IDG/阿里巴巴

　　投资金额：约USD2000万

　　投资时间：2013

　　作为老牌VC，IDG对淘品牌的关注远远大于其他VC。IDG投过不少淘品牌，目前已经成气候的就有韩都衣舍、我的百分之一、三只松鼠。

　　而IDG投资茵曼，一定是看好淘品牌的发展前景以及茵曼的实力(目前是淘宝女装前三)。事实上，茵曼公布的数据显示，2013年全年销售额7.6亿元，集团旗下另一品牌初语实现了3.6亿元的销售额。上述两个品牌，茵曼和初语所隶属的汇美集团年度总销售额已达到11.2亿元。

　　另外，茵曼团队本身熟捻资本运作，有消息称，茵曼在2013年完成了对淘品牌初语的收购,并没有花掉集团的一分钱，而是通过出让整个集团15%左右的股份完成的交易。并购初语也显示了茵曼的对市场更大的野心以及利用资本杠杆的能力。或许，这正是对新势力服装品牌的一些基本要求。

　　凡客：资本还愿意出手相救

　　投资方：雷军/IDG/联创策源/赛富/启明/淡马锡/中信

　　投资金额：USD1亿

　　投资时间：2014-2-11

　　今年2月11日，凡客诚品宣布完成了创立以来的第七轮融资，金额超过1亿美元，由小米公司董事长雷军领投，IDG、联创策源、赛富、启明、淡马锡等股东参与投资。

　　此次融资在凡客濒临资金链断裂的关口，大有“救命稻草”之意，业内人士更是直言：凡客因新一轮融资成功而多了一口“气”。

　　值得注意的是，此次未引入新的投资人，领投人雷军是凡客的天使投资人，与凡客创始人兼CEO陈年是多年合作伙伴，其余参投者也都是凡客前六轮融资的投资方。

　　凡客内部人士此前曾说道，可能是受雷军启发，凡客从2013年下半年就开始尝试“小米模式”，将单品做到极致，并已在羽绒被等产品上得到市场验证。这一思路，在陈年与雷军的微博互动上也有明确透露，陈年希望通过原料、工艺、品质等都做到极致的单品，重新唤回老用户的信任。

　　不管怎么着，这么多投资机构和个人还是割舍不掉凡客，不愿意将之变成浪费掉的“机会成本”。