华茂股份(000850)：鲁泰A纱线自给率提升对公司影响有限

　　大智慧阿思达克通讯社5月28日讯，华茂股份(000850.SZ)相关人士对大智慧通讯社(微信：dzh_news)称，鲁泰A(000726.SZ)纱线采购量占公司相关业务比重不大，对公司业绩影响有限。

　　鲁泰A人士早前告诉大智慧通讯社，公司23万锭纱线项目首期10万锭产能将于年内三季度释放，目前，鲁泰A纱线自给率为70%左右，23万锭纱线项目全部投产将使鲁泰A纱线自给率提升至90%。鲁泰A纱线以往主要向华茂股份以及河南安阳等地区的棉纺织企业采购。

　　华茂股份生产纱线产品在业内具较高美誉度，客户包括香港溢达集团、鲁泰A、雅戈尔(600177.SH)等纺织业领军企业。

　　溢达集团全球采购及棉花营运集团总监万旭中告诉大智慧通讯社，尽管印度棉纺织业对中国纺织业造成较大冲击，以20支产品为例，价格比国内纱线产品最低价格便宜2000-3000元每吨，但国内纺织企业现阶段仍具一定技术优势，溢达仍会向华茂股份采购部分纱线产品。

　　受益4月国内棉价下调，国内外棉价缩窄，国内纱线产品竞争力回升，但纱线生产企业也面临一定市场挑战。主要为，1、国内外棉价差缩窄、利润率回升导致拥有垂直纺织产业链条的企业，开始释放上游纱线产品的产能，提升纱线产品自给率，比如鲁泰A释放纱线产能，将可能部分抵消纱线市场需求。2、印度等地区低价低端纱线产品的市场冲击。万旭中称，尽管国内棉价下调，国内纱线产品售价对应下调，但并不意味中国纱线进口量会下降，预计2014年国内纱线进口量仍会超过200万吨，因为印度等地区纱线产品也会下调产品售价，以保证市场竞争力。3、短期内，库存产品跌价损失。国内棉价下降导致纱线产品价格下降，纱线企业的棉花原料库存，以及纱线产品库存短期面临跌价损失。根据华茂股份2014年一季度报显示，公司一季度末存货3.35亿元，占公司2013年营收比重16%左右。华贸纱线产品营收超过总营收比重5成。