化纤：压力之下寻求转型亮点

生意社06月09日讯

　　一季度化纤行业经济运行分析

　　经历了21世纪初期发展黄金十年的中国化纤，同中国纺织经济一样，现如今已经走进了深入调整期。在这样一个特殊而又关键的时期，中国化纤2014年第一季度发展的情况到底怎样，也牵动着整个行业的心。不妨从最为真实的数据入手，分析中国化纤的最新动向。

　　行业运行基本情况

　　生产增速回落

1-3月化纤生产情况

			1-3月产量（万吨）	同比	同期增速	2013全年增速
化学纤维			971.83	4.79%	5.53%	11.20%
	人造纤维		103.01	4.44%	11.30%	32.43%
		粘胶短纤	77.13	7.28%		31.95%
		粘胶长丝	5.34	-3.95%		4.37%
	合成纤维		868.82	4.83%	5.35%	9.43%
		涤 纶	758.92	4.31%		9.46%
		锦 纶	55.19	7.56%		15.03%
		腈 纶	17.69	-0.49%		-1.93%
		维 纶	2.9	75.19%		47.83%
		丙 纶	5.9	-20.56%		20.96%
		氨 纶	10.54	18.78%		16.29%

　　化纤产量增速继续回落。1-3月份，化纤产量971.83万吨，同比增长4.79%，增速比去年同期下降0.74个百分点。其中，行业的最大品种涤纶产量758.92万吨，同比增长4.31%，占合成纤维总产量的87.35%，占化纤总产量的78.09%。

　　近几年化纤生产增速变化

　　化纤产量增速继续回落。2008年爆发的世界经济危机，使我国化纤产量增速下降到仅为2.3%的水平。2009、2010年化纤行业快速恢复，产量保持15%上下的增长速度。自2011年起，化纤产量增长速度逐年下降，一方面是由于化纤行业已经形成庞大的规模基础，高基数导致增长速度下降，另一方面也是行业转变增长方式的体现。

　　开工出现分化

　　化纤行业开工情况出现分化。涤纶长丝、涤纶短纤、锦纶行业开工率明显下滑，并且低于去年同期水平，尤其是春节前后的开工率跌至近几年的最低水平；腈纶、粘胶长丝、粘胶短纤开工正常，开工率保持在80%以上；氨纶行业延续了去年的良好势头，开工率在95%。

　　化纤主要子行业开工情况

　　投资热潮未现

1-3月化纤行业固定资产投资情况

	新开工项目数	同比（%）	实际完成投资额（亿元）	同比（%）
化学纤维制造业	151	1.34	181.97	5.05
纤维素纤维原料及纤维制造	44	-4.35	47.01	24.81
化纤浆粕制造	5	0	4.12	-37.32
人造纤维制造	39	-4.88	42.89	37.94
合成纤维制造	107	3.88	134.96	-0.44
锦纶纤维制造	9	28.57	22.99	0.66
涤纶纤维制造	35	-43.55	57.29	-17.04
腈纶纤维制造	2	100	0.18	-60.11
维纶纤维制造	2	100	2.07	143.44
丙纶纤维制造	3	50	5.34	112.96
氨纶纤维制造	11	120	7.19	-9.81
其他合成纤维制造	45	80	39.89	25.2

　　行业新开工项目数同比增长1.34%，实际完成投资181.97亿元，同比增长5.05%，增速比去年同期回落5.84百分点。其中，涤纶行业新开工项目数大幅减少43.55%，投资额也减少17.04%；锦纶投资额与上年同期持平；人造纤维投资额同比增加37.94%；维纶和丙纶行业投资额虽然增长超过1倍，但实际投资额不大。

　　出口增加进口减少1-3月化纤进出口情况

　　单位：万吨

	进口		出口		净出口
	1~3月	同比	1~3月	同比	1~3月	同比
化学纤维	17.62	-17.83%	70.16	18.59%	52.54	39.29%
涤纶长丝	2.42	-6.25%	35.1	33.25%	32.68	37.53%
涤纶短纤	3.12	14.95%	19.32	21.12%	16.21	22.38%
锦纶长丝	3.57	-14.82%	3.46	6.76%	-0.11
腈 纶	3.99	-32.25%	0.46	135.82%	-3.54
粘胶长丝	0.14	-28.49%	2.08	5.28%	1.94	9.11%
粘胶短纤	2.05	-46.95%	4.15	-25.61%	2.1	22.48%
氨 纶	0.54	23.80%	0.95	-28.08%	0.4	-54.07%

　　一季度，我国共进口化纤17.62万吨，同比减少17.83%；出口70.16万吨，同比增加18.59%，比去年同期提高11.19个百分点；净出口52.54万吨，同比大幅增加39.29%，提高25.79个百分点。出口主要产品仍然是涤纶长丝和涤纶短纤，分别占化纤出口总量的50.03%和27.54%。

　　合纤原料进口量继续减少。一季度，合纤原料进口309.18万吨，同比减少12.84%。其中，PTA、CPL的进口量继续大幅下降，聚酰胺切片进口量也大幅下降65%。国内粘胶纤维行业的快速发展增加了对原料的需求。一季度，人纤原料进口58.96万吨，同比增加26.01%，其中90%是木浆。

　　库存压力仍在

　　化纤主要产品月末库存天数变化情况

	2013年末	2013年3月末	1月末	2月末	3月末	4月末
涤纶长丝POY	15	30	15	23	16	12
涤纶长丝DTY	24	35	26	34	27	26
涤纶长丝FDY	18	29	16	22	15	13
涤纶短纤	12	21	13	18	5	7
锦 纶	36	30	37	41	41	40
腈 纶	10	10	13	13	12	9
氨 纶	21	23	21	23	25	26
粘胶长丝	80	77	88	86	82	79
粘胶短纤	20	17	20	20	29	26

　　部分品种库存压力仍然较大。涤纶POY、FDY和涤纶短纤，自3月下旬随着小旺季的到来，库存明显下降。锦纶、粘胶长丝、粘胶短纤的库存持续处于高位，氨纶库存也有上升趋势。

　　效益未见好转

1-3月化纤行业经济效益情况

　　单位：亿元

	利润总额			亏损企业亏损额
	1-3月	去年同期	同比	1-3月	去年	同比
					同期
化纤	37.92	36.15	4.90%	22.86	17.06	34.00%
其中：人纤	14.59	16.17	-9.77%	5.68	3.59	58.00%
锦纶	7.07	5.56	27.14%	0.86	0.33	156.13%
涤纶	8.29	9.76	-15.07%	13.14	9.87	33.10%
腈纶	-0.19	-0.002		0.34	0.13	167.66%
维纶	0.14	-0.41		0.09	0.44	-79.23%
丙纶	0.82	0.7	17.89%	0.1	0.13	-25.21%
氨纶	5.08	2.15	136.29%	0.27	0.85	-68.66%
其他合成纤维制造	1.49	1.51	-1.45%	1.17	0.78	49.05%

　　国家统计局数据显示，一季度，我国化纤行业实现利润总额37.92亿元，同比增长4.9%。行业亏损面29.83%，同比略下降0.18个百分点，亏损企业亏损额同比大幅增加34%。行业平均利润率仅2.44%。涤纶行业利润总额同比减少15.07%。氨纶行业效益良好，利润总额大幅增长1.36倍，一方面是由于价格上涨，另一方面也与氨纶行业技术进步、成本下降有关。人造纤维盈利主要表现在醋酸纤维，粘胶纤维行业运行比较困难。

　　影响行业运行的主要因素

　　国民经济存在下行压力

　　国内生产总值增长速度

　　规模以上工业增加值增速

　　固定资产投资(不含农户)名义增速

　　工业生产者出厂价格涨跌情况

　　GDP增速、固定资产投资增速、工业生产者出厂价格均呈下降态势。月度来看，3月份规上工业增加值增速和PMI指数有回升势头，表明我国制造业有平稳增长的势头。

　　下游需求较弱

　　与往年相比，今年春节放假时间整体有所提前，1月份江浙织机开机率迅速下滑，春节期间降至10%以下，节后织机陆续开启，3、4月份呈现旺季走势，至4月底，喷水织机开机率在8~9成，圆机在7~8成，海宁经编9成。

　　1-3月化纤下游主要相关产品生产情况

品 种	单位	1~3月产量	同比增速	去年同期增速	增速变化
纱	万吨	836.97	6.32%	10.72%	-4.4
其中：棉混纺纱	万吨	96.35	4.48%
化学纤维纱	万吨	126	15.66%
布	亿米	150.88	2.55%	4.01%	-1.46
其中：棉混纺布	亿米	27.45	11.00%
化学纤维布	亿米	39.26	3.62%
非织造布	万吨	69.63	4.67%	9.32%	-4.65
帘子布	万吨	18.96	-8.85%
绒线（毛线）	万吨	8.93	-4.96%	3.47%	-8.43
毛机织物（呢绒）	亿米	1.17	-1.94%	38.50%	-40.44
蚕丝及交织机织物	亿米	1.7	-4.76%	-2.15%	-2.61

　　一季度，我国化纤下游主要产品中，纱、布等大宗产品产量虽实现正增长，但增速比去年同期均有所回落。

　　今年春节前后，织造企业停工早、复工晚，空档期较长，但3、4月份的季节性需求逐步体现。

　　面料市场成交也恢复到了快速上涨的轨道上，这对我国化纤市场形成了一定的支撑。从这个层面上看，市场形势有好转的可能。

　　原料价格下跌

	1月2日	5月4日	跌幅
PX	1429	1178	-17.60%
PTA	7380	6100	-17.30%
涤纶POY	9800	9180	-6.30%
涤纶短纤	9880	8740	-11.50%

　　　今年聚酯链产品价格走势与原油出现背离，产业链价格更多是自下往上产生影响。

　　1、2月份，由于聚酯工厂停产较多，PTA价格持续下滑，PX供应面充足，价格也跟随PTA下跌。

　　3月中旬，受国内经济数据低于预期、PX价格大跌导致PTA成本塌陷，市场心态一边倒看空，投机资金借机做空，PTA期货大跌拖累现货市场。

　　3月下半旬开始，下游需求回暖带动涤纶价格回升，原料价格也探底企稳，但随着PTA前期停车装置重启和新装置投产，加上PTA期货持续走弱，PTA现货市场弱势下行，PX价格也震荡小幅回落。

　　涤纶产品价格跌幅小于原料，加工利润空间放大，效益有所好转。

　　但价格下跌使得企业对市场信心不足，操作谨慎，库存向产业链前端转移，导致化纤企业库存损失巨大。

　　产能集中释放

　　2014年投产的聚酯项目

企业名称	产能	投产日期	配套产品
三房巷	30	1月	聚酯薄膜，目前产切片
古纤道	50	3.17	前期切片，后期30万吨工业丝+切片
新凤鸣（中盈）	25	3月底	半光POY
绍兴远东	10	3月底	半光FDY
桐昆（恒邦）	20	4.17	阳离子POY
	20	4.21	半光POY，先做切片
盛虹（国望高科）	25	4.2	有光POY+FDY
安阳化学（龙宇）	30	4月底	瓶片（已计入2013年新增，实际今年4月正式开车）
龙溪湾	20	5月初	半光FDY
三房巷	20	5月初	半光POY+FDY
合计	250

　　今年以来，聚酯新增产能250万吨，其中薄膜30万吨、瓶片30万吨、涤纶和切片190万吨。预计全年有400多万吨聚酯投产。

　　短纤和棉花价差缩小

　　受到国内棉花收储政策调整的影响，3、4月份棉价保持走跌态势，两个月跌幅1420元/吨。而涤短、粘短价格小幅回升，导致和棉花的价差快速缩小，对涤短、粘短的市场用量产生一定影响。

　　全年行业运行情况预测

　　大部分化纤企业认为今年一季度生产经营综合状况一般，对二季度的预期也不乐观，但比一季度有所好转，产销和盈利都有所增加，超过半数的企业预期国内纺织服装市场也有所增长。

　　2014年国民经济将保持平稳增长势头，纺织行业也有望保持稳中向好走势，对化纤市场将起到一定的拉动作用。同时，化纤市场已经处于十年来第二低位，不具备继续下跌的空间。

　　但今年聚酯以及聚酯原料新增产能压力依然很大，市场形势不容乐观，全年化纤市场整体可能保持弱势盘整走势，但小品种可能成为行业亮点。

　　产量预计全年产量4350万吨，增长6%左右。进出口预计进口量减少10%左右，出口量达308万吨，增长15%左右。经济效益预计利润总额与上年持平或略有增长，运行质量有所好转，化纤企业还需坚定信心继续前行。