上海中期：PTA再创阶段性新高

　　由于市场积极买进7月货和8月货，上周五亚洲PX较前一交易日上扬20.50-22.50美元/吨，收在1459美元/吨FOB韩国和1481美元/吨CFR中国台湾/中国大陆，该价格较上周走高101-103美元/吨。过去几周内，7月货一直有补货活动，而据悉目前8月货也出现了补货。中国地区PX的低位库存和亚洲地区新装置的推迟启动支撑了现货市场。

　　受益于强势的基本面，今日PTA期货合约价格再接再厉继续上扬，期价刷新近期高点，最终报收于7388元/吨，较上个交易日结算价上涨0.74%，成交量为1004458手，持仓量增加4776手至626408手。

　　现货方面，早间PTA内盘市场继续强势上涨，现货报盘极少，买方还盘7550-7600元/吨，商谈预估7600-7650元/吨；外盘市场重心延续小涨态势，保税报盘在1010美元/吨上下，买方还盘1000美元/吨附近，商谈预估1000-1005美元/吨。

　　受益于当前有限的供给量以及低位的PX库存和开工率，PX价格于上周暴涨，并且短期PX难有回落之势，这将显著推高PTA成本。按成本价格推算，依然显著升水期货价格约400元/吨。随着国内新的定价模式的敲定，原料价格相对PTA价格的重要性显著提升。再者PTA供应依然紧俏，当前现货依然升水1409合约200元/吨的水平。另外，就计划而言，后市PTA行业平均开工率依然处于低位，当前高企的PX价格也在限制PTA厂商大规模的开工，预计短期后市供应量亦相对有限。最后，在下游聚酯不断提价的背景下，下游的利润与开工均维持相对稳定，所以中期PTA价格依然有望维持强势。建议多单继续持有，谨慎者可在7400元/吨部分平仓，谨防可能的技术性调整。