ICAC：库存增加进口减少 下年度棉价承压

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的7月份全球产需预测认为，库存上升、进口减少给国际棉价带来下跌压力。

　　2014/15年度，全球棉产量预计为2530万吨，同比减少2%，原因是中国植棉面积下滑，产量降至600万吨左右。其他国家产量预计增长1%，达到1930万吨。由于国内棉花单产增加、价格较高，2013/14年度印度棉花产量达到创纪录的650万吨，促使印度棉农在2014/15年度扩种。不过，2014年印度季风雨延迟导致新棉播种减慢，下年度产量预计为630万吨，具体产量还要看后期季风雨的情况。2014年，近期美国西南主产棉区出现及时雨，弃耕率有望降低，收获面积和产量同比预计增加。2014/15年度美棉产量预计为320万吨，同比增长14%。此外，近期巴基斯坦棉花种植加速，采摘面积预计达到4500万亩，产量预计为220万吨。

　　2013/14年度，全球消费量预计为2340万吨，同比增幅不足1%，但2014/15年度预计增3%至2410万吨。中国国内棉价偏高、进口受限、资金紧张以及纱线需求减弱等原因促使许多纺织厂降低产量。不过，随着中国临时收储政策的结束，许多纺织厂预计2014年晚些时候棉价将会下跌，郑棉期货已做出提前反应。2014/15年度，中国消费量预计略增至790万吨。相比之下，本年度印度消费量上升5%至510万吨，下年度预计再增6%至540万吨。本年度，中国对巴基斯坦纱线的进口需求下降，加上国内棉花价格相对较高，巴基斯坦纺织厂纷纷转向印度进口棉，因此本年度巴基斯坦消费量预计减少6%至230万吨。与此同时巴基斯坦政府宣布，从7月1日起对进口棉征税以保护国内棉花产业，但由于国内棉价居高不下，因此下年度消费量仍在230万吨左右。

　　下年度，全球棉花进口量预计减少8%至820万吨，原因是中国棉花进口量由300万吨降至220万吨，其他国家预计增加3%至590万吨。东南亚国家进口量增加，孟加拉国进口量预计增长2%至90万吨，越南增长9%至70万吨。美棉出口量预计增长1%至230万吨，仍为全球最大出口国，印度出口量预计增长19%至120万吨，排名第二。

　　2014/15年底，全球棉花产量仍高于消费量，只是差距较前四个年度略有缩小，全球期末库存预计增加6%至2140万吨，库存消费比为89%，库存可供全球使用近11个月，期末库存连续第五个年度增加，其中60%是中国储备棉。2013年11月至2014年6月，中国共抛储200万吨，预计8月份前仍将保持当前的进度。6月底，ICAC预测中国储备棉库存为1170万吨，虽然下年度中国消费量上升，但纺织厂对高等级棉的需求依然存在，因此除非抛储底价大幅下调，中国储备棉销售难以加快。本年度末，中国储备棉预计为1150万吨，同比增长19%，下年度将继续增加。此外，中国以外地区期末库存同样预计增长7%至870万吨，下年度970万吨，这些因素都将为下年度的国际棉价形成下行压力。