美棉出口低迷 供应过剩忧虑增加棉价维持跌势

　　USDA出口周报显示，美棉第四大买家越南取消了18472包(4022吨)棉花订单，这引发投资者对供应过剩的担忧，隔夜（7月3日）ICE期棉继续下跌，主力12月合约最低至71.52美分/磅，终盘收跌0.41美分至72.06美分/磅。虽然6月美国非农就业岗位增加28.8万个，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低水平，这是美国经济在年初意外大幅萎缩后强劲反弹的确凿证据，这使ICE期棉得到一定的支撑，但市场即将进入新的年度，种植面积增加及良好的天气使美棉产量前景看好，供应压力可能使ICE期棉维持跌势，12月合约将挑战70美分/磅整数强支撑位。

　　隔夜ICE期棉全线下挫，主力12月合约四连阴报收，棉价远离短期均线压制，均线系统保持空头下跌排列，KD与MACD指标在弱势区域延续空头下跌排列，MACD指标绿柱继续增长，技术面棉价依然处于下跌趋势，12月合约将继续下行，挑战70美分/磅强支撑位。

　　7月3日郑棉在投机资金增持空单的打压下继续下跌，主力1501合约继续创2009年11月以来新低，市场分歧扩大，国际棉价的持续下跌及对美国产量良好预期是投机者看跌棉价的主要因素。但短期跌幅过大，而以ICE期棉12月合约为基准的年底进口棉成本达到14819元/吨，即郑棉已经低于进口棉成本，同时较17250元/吨的抛储价格低2450元/吨，市场已经透支利空因素，这将限制郑棉的下跌空间，不宜继续追空郑棉。但郑棉1月与ICE期棉12月合约价差依然高达5017元/吨，这将继续抑制中国的消费与出口，基本面的弱势将使棉价维持长期跌势，待棉价适当反弹后1501合约反弹后背靠15260元/吨压力位继续增持空单，中期目标14500元/吨一线。(仅供参考）