中国棉花漫漫寻底路
要点
1.储备棉投放:7月3日储备棉投放数量为88631.9895吨,实际成交9848.6222吨,成交比例11.11%,较7月2日降低2.54%。其中旧国标国产棉成交135.636吨,平均品级4.34,较7月2日升0.22;平均长度28.23,升0.40;成交平均价格16620元/吨,较7月2日跌47元/吨,折328价格17274元/吨,较7月2日涨17元/吨。
2.进口棉:据海关总署最新统计数据显示,2014年5月,我国进口棉纱15.24万吨,环比减少16.23%,同比减少11.26%;出口棉纱3.99万吨,环比减少3.98%,同比增加3.13%;净进口量为11.24万吨,环比减少19.86%,同比减少15.45%。据海关总署发布的历史数据计算,2013年9月-2014年5月,我国累计进口棉纱157.8万吨,同比增长13.04%;累计出口棉纱36.5万吨,同比减少3.93%。
3.棉花政策:近期,国内各主产棉区新棉长势普遍不及去年同期。纺织企业订单情况不佳,整体经营不容乐观。另外,目前市场上有关目标价格的传言四起,多集中于产量和面积结合补贴,期待细则尽快出台。
4.印度棉花:据国外媒体报道,印度有可能提高2014年度籽棉收购最低保护价(MSP),中纤维棉和长纤维棉价格由2013年度的3700卢比/公担和4000卢比/公担各上调50卢比/公担。
5. ICAC:国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的7月份全球产需预测显示,下年度,全球棉花进口量预计减少8%;2014/15年底,全球棉花产量仍高于消费量,只是差距较前四个年度略有缩小,全球期末库存预计增加6%。ICAC认为,库存上升、进口减少给国际棉价带来下跌压力。
6.进口棉花:6月下旬保税棉、运输在途2013年度外棉的销售形势很不理想,一些外商反映一周多仅出货几个柜的情况普遍存在,张家港某中型进口商6月20-26日甚至仅销售出去两个柜EMOT SM美棉。
7.ICE期棉:7月3日,美国独立日假期前市场成交清淡,ICE期货延续跌势,合约价格继续全面收低。
小结:
国内棉花现货暂不具备大幅持续走强的动力,原因在于巨量库存的存在及需求的相对疲弱。在目标价格政策时代新棉价格将逐步与外棉看齐,而国际棉花供需宽松导致国际棉价难以走强甚至近期持续走弱,国内现货实在难有走强的理由。CF1501代表了市场化过渡期的价格预期,从内外棉价差看,也仍看不到走强的理由。