商品多数震荡 棉花持续下跌

　　和讯期货消息7月11日，商品市场多数品种以震荡为主。鸡蛋1409收于5422元/500千克，上涨2.4%，再创新高；纤板连续第二日反弹，1409合约收于60.5元/张，上涨1.68%；焦煤尾盘跳水，1409合约收于770元/吨，下跌2.04%；甲醇继续回调，1409收于2607元/吨，下跌1.29%。

　　近期棉花的持续下跌行情非常引人关注。美棉的大幅下跌给棉花市场带来了整体的空头氛围，化纤行业近几年的高速发展抑制了国内棉花的需求，但对国内棉价起决定性作用的还是国内的棉花政策。

　　今年1月19日，中共中央、国务院印发《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，其中明确提出“启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点”。

　　当前市场中存在着现货价、收抛储价、期货价格、外棉价格等多种截然不同的价格，严重割裂了我国棉花市场，给行业发展带来诸多困扰。而直补改革的核心是将棉花价格交给市场来决定。

　　未来的直补政策，目前已基本确定，以19800元/吨为目标价，生产者按市场价格出售棉花，如果市场价低于目标价，则国家将对目标价于市场价之间的差额进行补贴，最多不超过3000元/吨。

　　在实行了两年的收储政策后，到2014年年初，国储棉大约有1200万吨，占用资金2000亿以上，而我国棉花消费，即使在较为乐观的估计下，也只有800万吨。在退出收储政策后，当前天量的国储棉中，将会有大部分将流入市场。但由于受行业需求疲弱及抛储棉质量不佳以及价格走低预期等因素影响，国成交状况一直不佳。截止到6月27日，储备棉投放累计上市总量8251639.2315吨，累计成交总量2041897.3998吨，成交比例24.75%。其中，国产棉累计上市7849393.728吨，累计成交1919860.493吨，成交比例24.46%。亟待消化的国储棉将会对未来棉价产生较强的利空影响。