上海中期：PTA再现强势 短线上方空间或有限

　　生意社7月17日讯　伴随现货升水市场船期向前过渡，周三亚洲PX估价分别为1398.50美元/吨FOB韩国以及1421美元/吨CFR台湾/中国，较前一交易日下行2.50美元/吨。

　　受益于依旧强势的基本面以及相对低位的期货价格，助推PTA期价延续涨势，今日1409合约报收于7280元/吨，较上个交易日结算价上涨1.25%，成交量为1356392手，持仓量减少30980手至597532手。

　　现货市场，早间PTA现货市场继续上涨，昨尾盘一单成交7380元/吨送到，今报盘拉升至7400-7500元/吨，商谈继续在7400元/吨附近，早间较高一单成交在7450元/吨；外盘重心同样上扬，保税报盘990-995美元/吨，可能的商谈在985美元/吨或略偏上，早间成交暂僵持。

　　首先，当前PTA基本面并未出现根本性扭转：PTA开工率与库存维持低位，上游PX开工率低，近期价格持续上扬，从而显著推高PTA成本，结合涨幅有限的PTA现货价格，我们认为这将有限抑制PTA整体开工率。其次，下游PET开工维持相对平稳且仍有利润，这将保证PTA下游需求的稳定。最后，按成本以及现货价格推算，当前期货价格依然贴水，从而助推近期PTA价格重返强势。我们认为基本面的强势格局依然有望延续，只是在价格重新回到前期高位后，下游的接受力度及PX与PTA的开工率预期或将出现变化，所以建议谨慎者可逢高部分离场，不宜盲目追高，等待回调买入机会。