澳棉销售“两极分化” ICE主力“易跌难涨”

　　据调查，由于国储棉竞卖资源同用棉企业的实际需求有较大差距(主要是“三丝”含量和品级)、竞拍底价偏高，再加上2013年度美棉、西非棉的装运、抵港货源已近中后期，符合纺企需求的比例大幅下降，因此中国买家自8月上旬以来对已经抵港或8月份装运的SM、GM级澳棉的询价、签单积极性明显回升。不过一方面外商和澳大利亚轧花厂、出口商对ICE主力合约跌破60强支撑位的预期快速减弱，报价抗跌性较强，对9、10月份中国政府暂停抛储后高等级棉供应将出现“真空期”的信心上升，因此澳棉呈现“两极分化”——SM级表现坚挺，而M、SLM级则出现滞销；另一方面据澳大利亚棉花协会预测2014/15年度澳棉产量预计为45.4-56.7万吨，同比减产50%以上，而且SM级及以上品级仅约35%-40%，再加上对未来两到三个月旱情能否缓解的担忧加重，棉农放弃棉花种植的比例或继续上升，对澳棉触底回升的看法增强。从青岛、张家港、上海等地贸易商反馈来看，7、8月份抵港的澳棉高等级数量逐渐上升，但由于SM报价普遍比同级别2013年度美棉高5-6美分/磅，再加上贸易商、外商让利的热情不高，一些销售商采取“高低等级搭配”出货的策略，因此买卖双方的试探和磨合仍在继续。

　　近日ICE在60-65美分厢体内反复振荡，探寻方向，投机基金和多头试图拉高至65美分以上，但在空头主导的盘面下，反弹的压力和空间都在收窄，一方面市场关注的重点仍是供应面，美棉丰产预期增加，印度天气改善利于棉花作物也使价格受压，2014/15年度美国棉花年末库存升至六年高位以及全球库存增至创纪录的1.0568亿包；另一方面投资者担忧俄乌地区紧张局势升级损及全球经济增长，股市走低，加上CBOT谷物类普遍下跌，市场氛围再度转空，短期主力合约下破60美分、上破65美分的困难都比较大，多空双方都在等待USDA月报的出台，等待基本面、消息面和经济面的进一步明确，虽然2014/15年度美棉的签约数据相对比较理想，澳棉减产导致中国买家对高等级的需求再次转向美棉，但基金、棉商入市仍非常谨慎，60支撑位是底部的看法逐渐占据主流。