外棉：进口配额“量少价升” 买卖双方预期仍大

　　据调查，8月上中旬港口滑准关税棉花进口配额转让价格继续上涨，14-15日部分大中型棉纺织厂报价2400-2500元/吨，一方面是由于国储棉竞拍8月底将暂停，有关部门明确加大配额调控力度，配额的增发预期进一步降低，拥有配额的纺企和国有经营企业都把为数不多的进口配额看做“最后的午餐”；另一方面随ICE盘面在62-65美分狭窄厢体内振荡盘整，而郑期CF1501、CF1503合约反弹幅度达到900元/吨以上，远月预期内外棉差价拉大，因此配额报价应声上涨。青岛、上海等地的贸易商虽然加大对今年年底至明年2月船期美棉的关注和询价力度，但因ICE主力合约并未下破“底线”60美分关口，SM级美棉报价与预期差距仍有7-8美分/磅，再加上担心2015年进口配额“物以稀为贵”而大幅上涨，签约时看到的利润被配额和基差吃掉，因此“多询盘少签单”是普遍操作方式。一些外商表示，8月上中旬以来中国各主港除SM、GM级澳棉有些看货成交外，中后期装运的西非棉、印度棉、中亚棉基本走不动货，卖家只得大幅度增加2014/15年度美棉、澳棉的报价和装运，减少2013年度陈棉的报价，但总体港口保税棉库存呈现小幅上涨趋势，以2013年度印度棉、美棉、西非、乌兹别克斯坦棉和2014年度澳棉为主，预计8月中旬保税、清关未售量达到26.5-27万吨。

　　USDA出口周报显示，截至8月7日一周，2014/15年度陆地棉签约出口40007吨，其中中国签约5965吨，装运4445吨。与前几期数据相比，美棉出口明显回落，显示下游需求有限，虽然包括中国、印度、印尼、越南、土耳其等买家都将美棉做为2014/15年度补充高等级棉花资源的重要途径，但买家预期ICE主力将跌破60美分，认为CIF报价至少还有5美分/磅以上的下滑空间(SM级美棉报价调整至70美分/磅左右，40%全关税下的人民币成本15000元/吨以内)，再加上消费市场低迷不振的态势延续，对于美国、中国和欧盟等经济数据下滑的担忧明显上升，因此15日ICE盘面再陷入低幅盘整。整体来看，短线美棉对中国买家吸引力有限，而美国与印度产量大幅增加将使其面临销售压力，美棉期末库存不断调升及全球、中国消费持续疲软的趋势无法改变，一旦中国配额和进口政策全面收紧，3月份以后重启抛储竞卖，ICE合约谨慎看待反弹，上线65美分，下线60美分是目前棉商、棉纺织企业关注的焦点。