瑞达期货：放量大跌，郑棉大幅减仓

　　国内走势：18日郑棉1501合约大幅减仓下行，开盘于14730元/吨，收盘于14445元/吨，较前一交易日跌330元/吨，成交量大幅增加，持仓量减少32574手至339036手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉上周五走低，但周度小幅收涨，因生产商卖盘放缓，且投资者认为本周出炉的低迷月度供需报告基本符合预期。指标ICE-12月期棉收跌0.32美分，或0.5%，报每磅64.35美分。

　　消息面：

　　1、7月我国累计进口棉花28万吨，相比6月增加6.2万吨，增幅28.4%。同比减少5.8万吨，减幅17%。本年度前11个月(2013.9-2014.7)中国累计进口棉花280万吨，同比减少32.1%。今年前7个月累计进口棉花167.5万吨，同比减少39.1%。

　　2、2014年上半年，全国规模以上纺织企业实现利润总额1477.6亿元，同比增长11.8%。企业销售利润率为4.8%，较上年同期提高0.2个百分点，盈利能力得到改善。预计下半年，产销、出口等指标增速还将有所提升。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为17119元/吨，较前一日跌2元/吨。

　　观点总结：国内棉花现货价格受低进口成本拖累，维持疲软，国内库存亦对现货市场形成压制，但棉花播种面积下降以及棉花生长略差对未来年度合约价格形成支撑。技术上，郑棉1501合约短期大幅减仓下行，市场资金流出迹象明显，前期整理平台14400元/吨附近预计有一定支撑。操作上，短线逢低买多为主。