闽派男装行业复苏转折点显现

　　在内销下滑和外需疲软的市场困惑下，纺织行业今年仍未迎来预期增长，不少企业的效益甚至大打折扣

　　体育品牌复苏迹象并不代表整个纺织行业的全面起航。在内销下滑和外需疲软的市场困惑下，有公司坦言，受到内需疲软、行业低迷、店面运营成本增长等因素的影响，零售终端仍面临着一定的库存压力和运营压力。

　　行业复苏显现

　　随着各大企业陆续调整经营策略，行业复苏转折点或已显现。

　　今年上半年，卡宾服饰营业额由2013年3.35亿元增至4.29亿元，增幅约28%；EBIDTA(税息折旧及摊销前利润)增长30.0%，从上年同期的1.236亿元增至1.607亿元；净利润大涨47.1%，较上年同期7690.9万元人民币增至1.131亿元人民币；每股收益0.16元，较上年同期0.15元增6.7%。

　　谈及营业额及纯利润的增加，报告解释，这主要是因为卡宾2014年春夏系列产品的批发订单增加。期内，总销量达320万件，升幅为23%。截至2014年6月30日，集团2013年系列的零售层面售罄率超过85%，而2014年春夏系列则超过50%，平均零售折扣较上年减少1.4%。

　　得益于春夏季订单的还有利郎，与去年相比，利郎也有了较大幅度增长。

　　8月11日，利郎公布其截至6月30日的六个月中期业绩。数据显示，在公告期内，利郎营业额为10.91亿元，较去年同期轻微下降0.2%，利润按年上升2.4%至2.48亿元，每股基本盈利人民币20.7分。

　　利郎主品牌LILANZ销售为9.92亿元，下跌2.1%。副品牌L2销售为9530万元，上升20.2%。经营利润由去年上半年的2.75亿元上升7.3%至2.95亿元，经营利润率由25.2%上升至27.1%。净利润率为22.7%，升0.5个百分点。毛利率为40.9%。

　　卡宾和利郎均表示，由于国内零售市场复苏较预期缓慢，在公告期内，加速了零售网络的调整，与此同时减慢了开店的步伐。

　　龙头企业发展势头强劲，作为整个产业基础的中小企业也不遑多让。晋江市经贸局相关负责人表示，“近年来，包括天伦天、圣弗莱、卡西龙等一批企业通过转型户外用品、儿童用品，经营业绩步入良性上升轨道；爱乐、大东亚等一批企业通过加强管理、提升内控，成功进入了锐步、阿迪达斯等全球知名品牌供应链，参与国际品牌代工。”

　　个股呈现分化

　　随着各大企业陆续调整经营策略，行业复苏转折点已经显现。但是尽管行业大环境有所改善，企业的表现却并不一致。

　　服装行业的整体下行让相关公司备受煎熬，以“男裤”为主业的九牧王交出的中报成绩单也能印证这一现状。公司发布的半年报显示，公司实现营业收入9.71亿元，同比下降16.56%；归属于上市公司净利润2.18亿元，同比下降24.80%。

　　与此同时，九牧王的IPO最大募投项目营销网络建设，在前期投入了将近4亿元后彻底终止，公司拟将剩余募集资金9亿元用于补充流动性。

　　同样遭遇业绩下滑的，还有今年刚刚上市的贵人鸟。上半年，贵人鸟营收9.95亿元，同比下滑19.04%；净利润1.64亿元，同比下滑5.77%。但公司在今年年初提出“以零售为导向”的转型升级使得零售端库存压力有所减轻。

　　对于业绩的下滑，贵人鸟表示，因公司主要定位于三、四线城市和运动休闲领域，相比同行业其他公司来说行业周期的波动对公司的影响具有一定的滞后性。公司坦言，受到内需疲软、行业低迷、店面运营成本增长等因素的影响，零售终端仍面临着一定的库存压力和运营压力。

　　而本月，贵人鸟拟召开2015年春夏订货会，从行业复苏趋势、公司管理升级及加盟商库存情况判断，订货会表现有望好于2014年秋冬订货会，为2015年盈利恢复增长奠定基础。

　　拉链逆势增长

　　世界第二大拉链生产商浔兴股份15日也发布中报称，今年上半年营业收入5.40亿元，同比上升10.08%；营业利润0.58亿元，同比上升28.39%；实现归属上市公司股东净利0.53亿元，同比上升41.32%；基本每股收益0.34元。

　　浔兴股份表示，公司交期、品质稳定，产品、客户结构优化带来销售收入增长，主要原材料成本低位运行，营业利润增幅大于销售收入，加之政府补贴贡献增厚净利润，净利润增幅明显。浔兴股份董秘谢静波接受采访时介绍说：“上半年取得较好成绩，公司拉链整体市场占有率10%左右，有些品牌客户占有率70%。服装辅料市场一季度行情不错，许多公司感觉到订单量回升，3月份进入旺季，行业出现分化，下半年的形势尚不好判断，户外运动类辅料市场尚未见底。”

　　自福建省拉链同业商会的信息是，受益于外贸形势的复苏，今年拉链出口的推动作用明显，上半年订单比往年同期增长了近10%，甚至曾出现“有单缺工”的情况。不过，上半年的良好态势对于下半年的需求量也造成影响，往年应该在8月份出现的旺季，预计会被推迟1个月。

　　电商大势所趋

　　记者发现，多家上市男装公司对于业绩不佳给出的解释大体一致：库存依旧是拖累净利的硬伤，促销增加、人工成本上涨等因素导致毛利率下降，市场仍未回暖。此外，面对快时尚、奢侈大牌、电商等冲击，企业们纷纷在门店、定位等方面寻求转型，但同时也推高了相关成本。且男装、休闲和鞋类等板块的改善多是降幅收窄，说明目前供应链变革仍未到来，服装品牌正处在新旧模式纠结期，改革任重道远。

　　卡宾首席执行官吴少强同时表示将于2014年年底或2015年年初推出电子商务网站，不过暂不会和天猫或京东平台等合作，不但自营，而且将出售当季产品。目前国内品牌的电商业务主要是以尾货销售为主，反衬Cabbeen卡宾的策略非常大胆，不过Cabbeen卡宾同样开设有以尾货为主的天猫店铺。

　　上半年业绩不够理想的贵人鸟也表示，下半年将继续专注零售管理转型，提高在三、四线市场的经营深度，以及吸收加盟商进行电商渠道布局、尝试O2O运营，贵人鸟在零售管理方面的提升将有助于改善盈利。

　　对于时下流行的电子商务，利郎相关负责人表示，由于目前国内的网上销售市场仍然以打折销售为主，商户的盈利能力较低，因此集团暂时仍没有大力发展网上销售的计划。“目前利郎通过网上销售平台出售旗下两个品牌的产品时，除了非当季产品外，网上销售平台的产品和价格与实体零售店一致。”