泰和新材：下半年需注意新投产能对氨纶价格的影响

　　泰和新材(002254.SZ)日前在接受调研时表示，今年上半年，氨纶价格虽然有所下跌，但原料价格同时亦在下滑，因此对盈利影响不大，展望下半年行情，预计下游整体会比较平稳，但仍有一些不确定因素，如新产能的投产，因此还需观察新上产能投产后的市场反应。

　　经历2013年量价齐升的高速增长后，今年上半年的氨纶市场表现地并未如此前预期的那般好，以40D规格为例，从年初至今价格已下滑近2000元/吨，或4%左右。生意社数据显示，近期氨纶价格维持稳定，40D规格参考价为49416元/吨，与8月1日(49500)相比，略微有所下降。

　　此外，虽然氨纶在上半年的新增产能有限，但装置整体负荷依然较高，到二季度末，行业库存水平已处高位。下半年，包括长乐恒申、华峰氨纶(002064.SZ)、泰和新材在内的企业预计都会有新增产能投放市场。

　　在调研中，泰和新材同时也谈到了公司另一产品芳纶(间位芳纶、对位芳纶)的运营情况。其中，间位芳纶目前毛利和去年持平，价格基本稳定，市场份额缓慢回升，销量有所增长，间位芳纶中色丝的量最近几年几乎每年都在增长，色丝基本都是用于防护领域，而白丝则可用于过滤，也可用于防护；芳纶1414现在属于起步阶段，1000吨的设计产能基本满开，但订单主要为工业用途，军用占比小，用的最多的是光缆领域，占比一半以上，另外在汽车领域运用也较多，如汽车胶管、刹车片、离合器片、发动机垫片的生产等。

　　除了氨纶主业之外，泰和新材芳纶产品有望成为公司新的业绩增长点。2014年上半年，芳纶实现营收约2.71亿元，占营业总收入的32.22%，毛利率19.66%。