政策刺激影响有限，棉花回归基本面

　　新疆棉花直补政策已经靴子落地，相关政策也渐渐明细。棉花市场回归基本面，棉农惜售心理较强，现货市场成交清淡。此外，内需和出口棉纺织品的销售均较疲弱，棉花需求端较弱。郑棉延续弱势，主力跌幅逾1%。分析认为，棉花下方考验12000。如果跌破，棉花将延续弱势。

　　神凯投资高艳滨告诉大智慧通讯社，现在国内棉花回归基本面主导。国家政策的意图明显，促进棉花价格市场。然而，国内棉花库存较高，放开收储后对市场影响较大。此前，发改委确定对黄河、长江流域主产棉区的棉农给予定额补贴，这实际是打消了未参与直补地区的棉农的担忧和顾虑，也并不是支撑市场价格的政策。

　　在直补政策正式出炉后，中棉协相关领导指出，国家将对黄河、长江流域主产棉区的棉农给予定额补贴。补贴对象限定为实际种植棉花的农民，确保种棉农民得到实惠。此外，发改委也表示，明年将不再增发进口配额，并引导国内纺织企业多使用国产棉。从国家政策可以看出，在鼓励棉花市场化的同时，也希望推进去库存化进程。

　　政策鼓励棉价市场化，但市场积极性却并不高。根据统计数据，国内各主产区籽棉上市量不断增加，棉企零星收购，棉农惜售，棉市异常冷清。黄河流域冀中南、鲁西北、豫北等地区被阴雨天气袭扰，气温下降，棉铃开裂吐絮受到较大负面影响，棉农多者已摘籽棉100余斤/亩，少者20-30斤/亩，有少量棉企开秤收购，收购热情较低，白棉3级籽棉主流报价在3.5元/斤左右。新疆地区棉市冷清，仅有少量棉企开秤，价格可谓跌跌不休，北疆棉区40%衣分籽棉收购价普遍降至6.00元/公斤左右，很多尚未开秤的棉企明确提出将以低于6.00元/公斤甚至5.80元/公斤的挂牌价开秤。中国棉花协会发布最新的数据，8月我国进口棉花20.45万吨，较上月减少7.59万吨，减幅27%，同比减少26%；平均进口价格2150美元/吨，较7月下跌33美元，跌幅1.9%，同比下跌1.5%。

　　此外，作为棉花下游需求的棉纺织企业的开工率也较低。内需和出口棉纺织品均销售疲软，棉纱、棉布市场走货迟缓，价格持续下调，下游服饰、家纺消费需求低迷，订单迟迟不见增加。

　　国泰君安分析师刘上青接受大智慧通讯社采访时称，惜售只是暂时性的，现在他们可以不急着采摘，但是采下来了农户家里是没条件储存籽棉的，稍微放一下水份就会下降，扎出的花质量也会下降。

　　对于后市，刘上青指出，在直补内外棉花价差逐渐缩小，郑棉将延续弱势。下方看12000元/吨，如若跌破，郑棉下跌幅度将扩大。