瑞达期货：探低回升，郑棉或现底部

　　国内走势：25日郑棉1501合约探低后大幅回升，开盘于12790元/吨，收盘于12865元/吨，较前一交易日跌100元/吨，成交量小幅增加，持仓量减少38274手至610316手。

　　外盘走势：期棉周三跌至2009年以来最低，因担心中国的政策调整将损及该国进口需求，导致期棉价格继续回吐过去五年受中国大举收储提振累积的涨幅。中国是全球最大的棉花消费国。交投最活跃的ICE-12月期棉盘中重挫2.9%，至2009年10月以来最低61.02美分，延续本周中国官方声明称将削减2015年进口配额后出现的跌势。该合约收跌1.26美分，或2%，报每磅61.57美元，势将连续第二周大跌。

　　消息面：

　　1、截止到2014年9月24日，2014棉花年度全国共有4个省区, 59家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到23363包，5299吨。

　　2、近日，河北天气阴多晴少，不时伴有秋雨，持续低温、阴雨天气造成棉田少量积水，土地阴湿，花蕾脱落以及棉桃不能正常吐絮，个别棉田出现大量减产现象。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为16123元/吨，较前一个交易日下跌180元/吨。

　　观点总结：发改委不再增发棉花进口配额，引导企业用国产棉，对国内棉价将起支撑作用，期货远月合约预计下跌空间受限。技术上，郑棉1501合约近期大幅增仓放量，空头能量释放相对充分，预计短期有见底迹象。操作上，短线逢低买多。