关于发改委“加强对棉花期货市场的监管”的解读

　　1、国家棉花政策导引

　　9月25日“全国棉花工作电视电话会议”上，发改委副主任连维良做了题为《引导稳定市场预期做好新年度棉花工作》的讲话：

　　第四条、加强对棉花期货市场的监管。在引导涉棉企业积极参与棉花期货的同时，严厉打击利用期货市场过度投机炒作行为。

　　尤其是资金大户投资者，不要以为钱多就可以”为所欲为”，请在获取期货暴利的同时研究下期货交易规则法律。

　　2、期货监管法律法规

　　操纵证券、期货市场罪:刑事责任：犯本罪的处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金;情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯本罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。

　　立案标准：根据最高人民检察院、公安部的相关规定，操纵证券、期货市场，涉嫌下列情形之一的，应予追诉：

　　第二条：单独或者合谋，持有或者实际控制期货合约的数量超过期货交易所业务规则限定的持仓量50%以上(棉花持仓超过7500手以上)，且在该期货合约连续20个交易日内联合或者连续买卖期货合约数累计达到该期货合约同期总成交量30%以上的;(同期2013年棉花期货市场成交低迷，大户空头交易者请注意防范交易风险)

　　第四条：在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，且在该证券或者期货合约连续20个交易日内成交量累计达到该证券或者期货合约同期总成交量20%以上的;

　　3、大户交易频繁行为跟踪：

　　根据郑商所持仓报告近30个工作日调查结果显示：在价格暴跌的8月28日，9月1日，9月4日，9月5日，9月18日，9月19日，9月24日其中成交量超过同期2013年20%大有人在，暴跌日交易量最大为(1、申银万国2、海通期货3、一德期货，4、万达期货)

　　9月26日开盘伊始，从盘后郑商所持仓排名上看空头某二超级大户急速平仓出局分别是(广州期货，申银万国合计平仓达到2.5万手)

　　从跌停挂盘显示，空头大户平仓盘达到4万多手，资金逃跑欲望异常强烈。继续关注、国家有关部门对棉花期货市场的监管过程。

　　4、国内期货市场动态：

　　据郑州商品交易所期货套期保值持仓数量表现实，棉花期货价格下跌有3万吨买入保值申请，而空头没有申请预报。

　　9月25日持仓显示，买郑棉卖美棉基金意志坚定。前期很有实力的多头光大期货，在12900元大量砍多仓反手做空，结果被涨停困兽。

　　国际棉商席位嗅到中国引导大型企业14000元跑步进场收购新疆皮棉讯息，也开始了平空头大量买入1501，1505合约的操作行为。

　　1411合约现象：

　　从9月28日的全国棉花公检验数据看同比大幅减少，去年近10万吨、目前才7920吨，其中新疆才102吨.内地前期新花成本都在15000元以上、销售价15500元，当前1411合约的价格很难吸引新仓单预报，秋黄不接将可能导致期货1411靠拢内地新花现货价格的可能。

　　中国的真实需求会在原料价走低国家维稳信心后释放，不要忘记纺企历史最低的15天库存.正常年份企业原料库存最少在3-6月，在只有89.4万吨配额的年度里中国政府完全有能力宏观调控好中国纺织制造业产业链。(价格低刺激市场扩大消费量)

　　当期的中国棉花收购市场需要信心指引，莫怕期货价格涨跌影响信心，期货当前的本质是资金的博弈利益行为。(中国纺织产业链条金融经验欠缺，资金实力不够等影响)

　　据了解目前新疆地区棉农销售籽棉价格不等主流销售价在5.8-6.2元不等。小部分偏远地区由于对政策不明、认为跌多少补多少仅仅5元贱卖，政策的舆论引导或非常重要，希望新疆棉农得到合理收益。

　　截至9月28日，内地主要棉区再次经历连阴雨天气，内地棉花质量再次下降，内地纺织企业近期赶赴新疆收购人气非常旺盛。

　　祝福在棉花过渡的阳马年，棉农得到实惠;整个二千万就业人口的产业满足相对低位稳定原料需求，迎接纺织业的春天。

　　5、中国儒商名言录：(心怀众生、兼济天下、道义长存.)

　　《汉书·食货志上》:“籴甚贵，伤民;甚贱，伤农。

　　民伤则离散，农伤则国离心。”

　　子贡中国儒商第一人

　　夫物贱则买而停贮,值贵则逐时转易,货卖取资利也。

　　(作者：厚德)