服务棉花产业期市需不断创新

　　在棉花产业发展的过程中，期货市场无疑发挥了举足轻重的作用。

　　新湖期货董事长马文胜18日在“2014年郑州农产品(000061,股吧)(棉花)期货论坛”上表示，正是由于有中国期货市场，国内的棉花企业才会具有较强的市场意识，加快与国际接轨。在期货市场提供对冲保护的情况下，企业才能够大胆扩大规模，不断进行产业化探索并扩张自己的特色商业模式。

　　据期货日报记者了解，期货公司风险管理子公司作为期货公司为三农服务的桥梁，也正在发挥着越来越重要的作用。今年以来，证监会对期货公司的创新给予了很大的支持，期货公司在服务企业发挥期货市场功能上都开始有一些新的尝试。

　　如何在国家粮食价格体制改革中发挥期货市场的功能？中信期货总经理张磊在论坛上表示，适应国家政策的变化，期货行业的创新也有待在金融工具方面进一步充实。

　　张磊认为，这次的棉花目标价格补贴政策若以场外期权的思维来看，相当于一个脉冲式的看跌期权。“市场向所有种棉大户卖了补贴价格的看跌期权，但是这个期权是否能够拿到手上和政府的执行情况有关。”

　　他提出期货公司风险管理子公司和期货从业人员自身也需要有所提升，要从简单的向企业提供套期保值工具，走向向产业机构提供更加丰富的风险管理工具，在未来为企业提供各种多样化的风险管理产品。

　　万达期货总经理丛龙云介绍说，万达期货自2004年棉花期货上市就在新疆开设了营业部，从最基层棉花怎么收购、加工、运输、打包一直到整个销售仓单形成，提供了全方位的服务。其还在河南总部成立了一个棉花产业事业部，形成了从棉花播种、加工、贸易、纺织到成衣的全产业链服务体系。

　　光大期货总经理田亚林提出了市场型品种和规则型品种的划分。他解释说，对于市场主导的品种如铜等，投资者将主要精力放在供求关系上即可。而棉花属于规则主导的品种，必须要研究透期货交易规则尤其是交割规则，该品种交易群体始终是围绕着相关产业群体和精通此类品种特定投资群体，交割量大小有时候是诱发行情的主导因素。其参与的交易人群相对有限，应该更多的向市场型品种发展。而郑商所准备在新合约上首次在新疆设立棉花中转库解决交割问题，就是从规则型向市场型转变的一个制度创新。在他看来，参与棉花期货的主体将因此大幅增加。