瑞达期货：缩量关前整理，郑棉窄幅变动

　　国内走势：22日郑棉1501合约窄幅振荡运行，开盘于13900元/吨，收盘于13845元/吨，较前一交易日跌115元/吨，成交量大幅萎缩，持仓量减少5554手至444778手。

　　外盘走势：美期棉周二从三周低位反弹，因价格下滑后引发纺厂买入，且止损单令期棉升势被放大。指标ICE-12月期棉收高0.5美分，或0.8%，报每磅62.79美分，之前下滑至10月初来最低的62.10美分。

　　消息面：

　　1、ICAC预测，随着国际棉价下跌，全球棉花消费量将增长4%，达到2440万吨。特别是中国消费量将明显恢复，预计达到790万吨，同比增长5%，但依然低于2005~2010年度1000万吨的平均水平。印度消费量也将增长5%，达到530万吨。孟加拉国、越南和印度尼西亚消费量将分别增加到95万吨、70万吨和69万吨。

　　2、年度初期巴基斯坦新棉上市进度缓慢，但目前来看加工厂正在努力追赶逝去的时间。根据巴基斯坦棉花加工协会的数据，本年度截至目前，巴基斯坦新棉上市量已经超过90万吨，为近10年来同期最高记录。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14757元/吨，较前一个交易日涨1元/吨。

　　观点总结：发改委近期相关政策对棉价形成支撑，2015年3月份前不抛储，对郑棉近月期货起提振作用。技术上，郑棉1501合约短期围绕14000元/吨振荡整理，消化上方压力，预计整理充分后仍能上行。操作上，短线逢低买多。