中宇资讯：PTA利空消息集中 市场继续探底

　　本周国内PTA行情跌势不止，期货TA1501震荡下行，现货价格下挫至09年初以来的低位，买方恐跌观望，需求疲软。

　　本周PTA市场承压主要来自原料方面：美国退出QE打压商品市场，利空原油价格，美国借低油价打压俄罗斯，沙特借低油价打压美国页岩油开发，且沙特调低了11月份出口美国原油价格，世界最大的石油生产国俄罗斯10月份产量稳定，国际原油供大于求，周三WTI盘中一度跌破77美元/桶，仍处于续跌的状态。亚洲PX供应过剩，11月PX ACP价格商谈失败，国内PX库存偏高，短期PX外盘跟跌原油。

　　PTA价跌的次要原因是PTA现货供大于求，本周聚酯工厂产销整体回落，对PTA刚性需求降低，而国内PTA工厂开工率偏高在70%以上，仅恒力石化220万吨/年大型装置停车检修，其他PTA大厂开工相对稳定，PTA现货充足促进了PTA跌势。近期江阴汉邦、福建佳龙共130万吨/年PTA装置计划重启，恒力石化220万吨/年PTA装置计划11月16日左右重启，暂无其他装置准确停车计划，预判11月中旬国内PTA工厂平均开工率上升，打压市场心态。

　　市场利好有限，主要利好是部分PX及PTA工厂因生产亏损而减产挺市。PXFOB韩国价格与石脑油CFR日本价格的价差在279美元/吨左右，低于350美元/吨的加工费约71美元/吨，PX生产亏损幅度拉大，日本JX 10月22日关闭了其位于水岛的凝析油装置，韩国现代石化2#80万吨/年PX装置延期重启，另一韩国PX工厂装置开工率下调10%，因生产亏损，后期PX工厂将继续减产。按PX 1006美元/吨CFR中国折算PTA成本在5735元/吨左右，PTA工厂生产亏损315元/吨左右，近期PTA亏损幅度多在300元/吨以上，若亏损延续，预判12月PTA大厂将带头减产挺市。周三按PTA 5320元/吨、MEG 5815元/吨计算，涤纶短纤1.4D*38mm盈利220元/吨、长丝POY 150D/48F盈利484元/吨左右，聚酯工厂虽产销下降但利润偏好。

　　目前原油跌势不止，PTA基本面偏弱，市场看空气氛较重，零星PX及PTA减产消息对市场提振几无，预计短期PTA行情跌势不止。