新一轮IPO临近 资金面短期趋紧

　　上周尽管海外市场重拾升势，沪深两市股指也向上突破前期盘整区间。上周一两市在沪港通本周开闸的消息刺激下双双大涨，上周二更是在银行券商等大盘蓝筹股的带领下创下新高，成交量也放大至5000亿规模。但大盘股的活跃对资金消耗严重，对比主板市场，中小板与创业板出现抛售踩踏，前期活跃的题材品种本周调整明显，创业板指上周二周四连续放量下跌，周线上考验20周均线。消息面上，上周沪港通、一带一路计划及APEC会议传出的多项跨国合作对大盘股刺激明显，但上周四公布的工业、消费、投资等数据乏善可陈，而在上周四晚又公布新一轮IPO批文，上周五两市均展开缩量整理。整体来看，上周市场冲高回落，盘中波幅较大，在金融权重股护盘贡献下指数突破震荡区间，但盘中热点相对分散，题材股偃旗息鼓。

　　上周公布的新一轮IPO时间表，加上市场创新高后，前期热点板块热情退却，而金融权重股企稳对资金分流影响较大，导致小盘股调整幅度加大，本周预计市场还将延续一段调整，关注沪指2450点支撑力度，创业板相对走势更弱，短期还难言见底，下一轮打新过后有望有一波反弹机会。

　　从市场流动性上看，上周维持总体平稳，局部时点和品种略显紧张的态势。隔夜至7天资金需求始终较为旺盛，但在大型银行的稳定供给下，整体趋于平衡，资金价格较前期稍下行。截至上周五早盘，隔夜7天和14回购均价分别在2.52%，3.12%和3.60%，较前周变化分别为-6BP，-5BP和-18BP。公开市场方面，央行本周共计进行400亿元14天正回购操作，同时，有400亿元正回购到期，公开市场继续维持进出平衡。有市场人士分析，之后央行可能逐渐转向SLF、MLF等新型货币政策工具对市场流动性进行管理，定向灵活性也将提高。本周新一轮IPO临近，料市场资金面短时间内又将步入紧平衡。不过在目前大环境下，虽有波澜却无惊涛的可能性较大。

　　建议回避短期风险，中期继续关注一带一路策略相关板块和国企改革进度加速相关个股。