瑞达期货：量能不足，郑棉难以持续走高

　　国内走势：30日郑棉1505合约小幅振荡走高，开盘于13170元/吨，收盘于13350元/吨，较前一交易日涨165元/吨，成交量无明显变化，持仓量增加5536手至531606手。

　　外盘走势：ICE期棉12月29日创一周最大升幅，因美国农业部周度出口数据强劲，最大消费国--中国买家采购力度最大。交投最活络的洲际交易所(ICE)-3月期棉收高0.38美分，或0.6%，报每磅62.01美分。

　　消息面：

　　1、截止12月底，南疆库尔勒、阿克苏、喀什三大产棉区将有65%-75%的轧花厂加结束，一方面由于南疆夜间低温已达到零下15-零下20度，夜间加工皮棉的回潮率普遍超过8.5%，棉企只能开一个班加工，而且上午的开机时间普遍在11点前后；另一方面由于今年籽棉价格偏低，棉农售惜的现象非常突出，籽棉交售和收购期被拉长，直至12月底仍有一些维族棉农存有大量的前期花、中期花待售。

　　2、根据美国商务部的数据，2014年10月美国纺织品和服装进口量为57亿平方米，其中从中国进口纺织品和服装29亿平方米。今年1-10月，美国累计进口纺织品和服装589亿平方米，同比增长5.0%，对中国累计进口纺织品和服装284亿平方米，同比增长6.5%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13607元/吨，较前一个交易日跌2元/吨。

　　观点总结：发改委相关政策对近月棉价形成支撑，但国际棉价维持低位，低进口成本形成拖累。技术上，郑棉1505合约延续反弹，但量能未有效放大，或制约行情进一步发展。操作上，观望为宜。