ICAC 1月份月报：棉价将长期偏低

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的1月份供需预测认为，去年春天北半球种植者决定种植意向时，棉花价格大大高于历史长期均价，也高于像玉米这样的竞争作物。因此，2014/15年度全球植棉面积达到了3350万公顷，同比增长3%。不过，全球棉花产量却下降了1%，为2610万吨，原因是中国和南半球的产量下降。中国棉花政策调整和国内棉价下跌导致棉花种植面积减少，棉花产量预计下降7%，为640万吨。受棉价下跌影响，巴西棉花产量预计为150万吨，同比减少10%。同时，棉价下跌和严重的干旱使澳大利亚的棉花产量下降47%，仅为47万吨。印度虽然植棉面积扩大5%达到1230万公顷，但季风雨状况欠佳，故产量预计维持在680万吨，仍超过中国30万吨以上，成为全球最大产棉国。美国棉花产量预计为350万吨，同比增长23%，在一定程度上抵消了其他国家的减产。巴基斯坦10月份出现洪水，但产量预计增长1%，达到210万吨。

　　去年春天以来国际棉价大幅下跌，从90美分以上跌至上年度末的80美分，到12月份跌至70美分以下。受棉价下跌影响，2014/15年度全球棉花消费量预计增加到2440万吨，同比增加92.5万吨。由于国内外棉价下跌，中国棉花消费量预计增长6%，接近800万吨。中国棉纱进口量减少预计会导致印度棉花消费增速减慢至4%，消费量预计为530万吨，低于2013/14年度的5%和2012/13年度的14%。巴基斯坦能源和电力供应短缺问题有望解决，棉花消费量预计增长2%，为230万吨。

　　尽管本年度全球棉花消费量增加，但棉花供应仍然超过消费170万吨，这将使全球期末库存增加到2130万吨，同比增长9%，较2009/10年度的低点增长147%。库存消费量预计为87%，对本年度的棉花价格形成巨大压力。即使未来几年棉花产量有所减少而消费量有所增加，棉花库存仍需要几个年度的时间才能恢复到适当的水平，而且棉价将在很长时间里保持住较低的水平。中国以外地区的库存预计增长20%，接近900万吨，为2004/05年度以来最高，主要原因是出口同比减少15%，产棉国待售库存增加。

　　2014/15年度全球棉花进口量预计减少到750万吨，特别是中国的进口量预计减少44%，只有170万吨。在进口量最大的五个国家中，只有越南的进口量会增加。越南的棉花消费量预计为72万吨，同比增长8%，进口量预计为78万吨，增长13%。孟加拉国进口量预计为96.5万吨，同比减少2%，印度尼西亚预计进口62.5万吨，同比减少4%。土耳其针对美棉发起的反倾销措施使其棉花进口热情下降，棉花进口量预计为78万吨，同比减少11%。过去几个年度美棉一直是土耳其的主要采购对象，土耳其2013/14年度的美棉进口量几乎占到棉花进口总量的一半。

　　由于期初库存偏低且产量大幅减少，2014/15年度澳大利亚棉花出口量预计为56万吨，同比减少46%，期末库存为9.3万吨，为30多年来最低。美棉出口量预计为220万吨，同比减少5%，印度棉出口量预计为120万吨，同比减少39%，巴西棉出口量预计为60.6万吨，同比增长25%。