印度棉价格多低才会被我国市场接受？

　　近日，印度棉花公司(CCI)开始投放棉花库存，首批投放量为867吨。本次投放将以电子拍卖的方式进行。据了解，本棉花年度以来，印度国有棉花公司累计收购了85万吨新棉。首批抛售的品种为Bunny Brahma，根据提货地点的不同，竞拍底价为33700卢比/candy~33900卢比/candy。国内市场看新疆，国外市场看印度，印度的棉花抛储时间以及价格，将给整个棉花市场带来影响。

　　与我国不同的是，印度的储备棉会在2015年新棉上市之前全部售完，不会把棉花储存到下一年度。在2014/2015年度印度棉花产量仍大于消费量160多万吨的前提下，可以判断，在市场需求不振的情况下，CCI将会低价大力抛储。

　　数据显示，1月27～28日两天CCI成交的数量分别为1100包(187吨)、1000包(170吨)，而且两日成交均价都在70.35美分/磅左右(33900卢比/candy)，均由纺织厂购买，比2014/2015年度印度棉S-6出厂价大幅高出6.5～7美分/磅，对弱势的印度国内棉价形成支撑，使其国内的轧花厂和出口商不再那么恐慌。

　　短期高于市场预期的价格成交并不代表着市场向好以及印度国内纺织厂的消化能力较好，成交可能只是有印度纺织厂在“试水”，当然也与近日美元对卢比升值有关。业内人士认为，CCI抛储对中国棉花市场的影响比较有限，对ICE盘面的打压作用也比较弱。

　　CCI抛储对全球棉花供应量的影响较大，但对ICE盘面和高等级棉花现货价格的冲击比较有限。首先，从近几日CCI抛储的货源来看，因纤维长度达到31mm、棉花品级比较高，而前期印度国内高等级新花的上市量并不大，因此纺纱厂短暂高价竞拍高等级国储棉并不为奇；其次，可供出口和选择的SM级及以上美棉已寥寥无几，而可以用来代替交割的澳棉更是“一票难求”，机采的巴西棉又以中低品级为主，后市ICE不排除仓单过低而被多头或资金逼仓的可能，ICE哪来的下跌动力？再次，澳大利亚及南美棉花种植面积大幅下滑已成定局，而美国、中国以及印度棉花种植面积也将快速减少，因此即使印度CCI国储棉全部抛储，也无法弥补种植面积下滑带来的产量损失。

　　据业内分析，印度政府预计10月份前将全部轮出CCI棉花库存，而能够大量消化印度棉或拯救CCI的只能是中国市场，价格上的优势成为其唯一能进入中国市场的通行证，因此40%全额关税进口被提上桌面。1月下旬以来，我国地产棉的厂家提货价在12500元～12800元/吨，折合40%关税下印度棉CIF报价在56美分～58美分/磅，而目前印度棉国内轧花厂S-6出厂价为63美分/磅，CIF报价68美分～69美分/磅，印度棉要想不受中国进口配额限制，CIF报价至少还需要下调10美分/磅左右，但对于2014/2015年度新棉而言再降10美分/磅，简直是“天灾”和难以承受的，印度政府和棉花企业需在出口和国储库存之间找到平衡。