瑞达期货：下游复苏乏力，郑棉延续区间整理

　　国内走势：2日郑棉1505合约小幅振荡，开盘于13075元/吨，收盘于13085元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，成交量明显减少，持仓量减少12844手至373942手。

　　外盘走势：ICE期棉上周五下跌，因获利了结和月末轧平头寸。交投最活跃的ICE3月期棉收跌0.21美分，或0.4%，报每磅59.36美分。

　　消息面：

　　1、截止1月27日当周，对冲基金及其他大型投机客持有的棉花净空头仓位升至15572手，较前周增加1760手，或12.74%，并创去年10月初以来最高。

　　2、截止2月2日，新疆地区累计加工本年度皮棉425.8万吨，入库420.6万吨(包含9.6万吨自用棉)；其中兵团企业加工皮棉168.1万吨，地方企业加工257.7万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13460元/吨，较前一个交易日上涨1元/吨。

　　观点总结：印度抛储增加市场供应量，中国配额政策收紧，ICE期棉承压回落，维持低位。国内因下游复苏乏力，棉企节前补库意愿不强，棉花库存高企等因素压制，棉价维持弱势整理。技术上，郑棉1505合约维持12740—13400区间整理，未来关注区间突破。操作上，暂时观望。