储备棉库存令人担忧 棉价下跌风险依然巨大

　　澳大利亚农业资源经济研究局(ABARE)近日发布报告称，尽管全球库存有所下降，但2015/16年度国际棉价将继续下跌至2006/07年度以来的最低水平。考特鲁克A指数将跌至60美分的9年低点，大大低于本年度的70美分。与此同时，ICAC 3月份月报预计，本年度考特鲁克A指数平均值为68美分。两个机构的预测不谋而合。

　　ABARE表示，中国收储所产生的高库存将继续给棉价带来持续的压力，而且价格跌幅可能超过预期，具体要看中国如何处理储备棉库存。目前，中国的储备棉超过1300万吨，占全球库存的55%。中国对储备棉的态度让棉价面临巨大的下跌风险。如果中国政府决定释放储备，下年度国际棉价将大大低于目前预测的60美分。

　　ABARE认为，虽然2015/16年度全球棉花产量减少140万吨至2480万吨，六年来首次低于消费，但考虑到化纤价格偏低，短期内棉花消费增长仍然受到限制。ICAC也认为，化纤价格仍有很强的吸引力。从中期看，棉花消费的强劲增长(尤其是亚太经合组织国家)将超过产量的增长，为棉价提供向上的动力。ABARE预计，国际棉价将从2016/17年度开始逐步恢复。