纺织服装周报：雅戈尔投资大健康产业基金,关注服装消费补涨行情

　　一周主要回顾: 1、2月纺织服装出口额216.8亿美元,同比上升99.3%。

　　其中纺织品出口额84亿美元,同比上升99.1%,服装出口额133亿美元,同比上升99.4%。出口大幅上涨主要供应商由于春节较晚提前供货。

　　行业及公司追踪:(1)海澜之家追踪:上周我们发布了《海澜之家(600398)2014年报点评》,公司2014年实现收入123亿元,同比增长73%;实现净利润24亿元,同比增长76%;EPS为0.54元;现金分红比率为72%。公司致力打造中国男装的国民品牌,目前仍处高速增长期,模式创新、管理先进堪称行业典范,预计15年仍能保持30%+增长,我们坚定看好,维持买入评级。

　　(2)雅戈尔追踪:本周我们发布了《雅戈尔(600177)投资医疗健康产业基金点评》,雅戈尔及下属公司拟投资10亿元设立健康产业基金,全资子公司雅戈尔投资有限公司为管理人,负责围绕医疗健康产业寻找投资项目,包括国有大中型企业混合所有制(含公立医院)的改制重组、具有突破性或革命性技术和商业模式的VC项目、成长扩张期股权投资、行业龙头并购整合等。我们看好公司在大健康和养老产业方向投资战略,未来有望转型创投公司,上调评级至买入。(3)鲁泰A追踪:全资子公司鲁泰(香港)有限公司拟在越南设立鲁泰(越南)有限公司,投资建设6万锭纺纱及年产3000万米色织面料生产线项目,总投资1.5亿美元,注册资本1000万美元,由鲁泰(香港)全额出资。

　　(4)百圆裤业追踪:公司拟向公司董事兼副总经理徐佳东以及包括子公司在内的11位核心骨干授予300万份股票期权,约占公司股本总额1.42%,行权价格为40.75元,行权条件为以14年为基准,公司15/16/17年净利润同比增长不低于200%/350%/550%,环球易购15/16/17年净利润不低于1/1.55/2.25亿元。(5)华斯股份追踪:2014年度公司实现收入8亿元,同比增长31%;净利润9482万元,同比增长13%;EPS为0.56元(6)搜于特追踪:公司拟披露重大事项,于2015年3月2日起临时停牌。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数涨4.34%,相对申万A指数涨4.28%。其中,纺织制造指数涨3.34%,相对申万A指涨3.28%;服装家纺指数涨5.25%,相对申万A指跌5.19%。

　　我们的观点:本周重点推荐健康医疗相关标的雅戈尔,关注服装消费补涨行情。

　　(1)本周我们重点推荐转型健康医疗产业相关标的雅戈尔:公司上周公告拟投资10亿元成立健康产业基金,公司地产业务有望转型养老地产,我们长期看好公司战略布局,考虑到公司服装业务转暖及投资业务节节开花,上调评级至买入。(2)关注三月补涨行情,推荐森马服饰、奥康国际:森马服饰,休闲服转正,童装高增长,预计业绩年复合增长20%+,三月大股东解禁,资金充沛,长期看好公司布局儿童相关产业链,维持买入评级;奥康国际,业绩环比改善,预计今年能在低基数上迎来恢复性增长,员工持股计划提供较高安全边际,目前股价向上机会大于向下风险,维持买入评级。(3)持续推荐海澜之家和嘉欣丝绸,把握短期回调机会:海澜之家,业绩持续高增长,预计15年业绩同比增长30%,模式创新、管理有限堪称行业典范;嘉欣丝绸,长期看好公司供应链金融模式,交易平台已形成完善的商业模式。