中宇资讯：PTA大厂破产传闻打破市场淡静

　　本周PTA行情弱势震荡为主，期现货价格下跌，需求低迷，整体买卖气氛清淡。周二某PTA工厂可能破产的传闻打破了市场的淡静，事件中该PTA工厂拥有320万吨/年PTA及80万吨/年聚酯产能。

　　PTA工厂申请破产可见其资金压力巨大，可能与PTA生产亏损有直接关系，自2012年下半年以来，PTA生产多数时间亏损为主，零星数月的小幅盈利难以弥补多数月份的亏幅，PTA工厂压力较大，尤其是PTA大厂因产能较大，面临的资金压力也较大。2012年以来，国内PTA产能增速远高于上下游增速，这也导致PTA在上下游挤压之下利润消失。按周一PX 834美元/吨CFR台湾/大陆计算，目前PTA生产亏损306元/吨(加工费650元/吨)，截至3月16日，2015年PTA生产日均亏损198元/吨，而此前2013、2014年间PTA日均亏损分别为210元/吨、221元/吨。PTA生产亏损，而国内工厂不断扩能，畸形发展之下，势必出现行业洗牌，资金压力较大的最先倒下。

　　PTA大厂破产短暂利好PTA市场，因为目前PTA供大于求，大厂破产势必降低国内PTA整体开工率，减少后期供应量，短暂平衡市场供需情况，更主要的可以为市场提供炒涨噱头，在压抑依旧的熊市之下，多头资金迫切需要题材引发抄底行情，PTA大厂装置停车极有可能带动一波小幅反弹行情出现。

　　破产将给予市场更多的反思，在供大于求的熊市之下，PTA仍然保持较高的扩能速度，未来势必需要大量淘汰落后产能，抵消新增产能给市场造成的压力。2014年末曾有其他PTA工厂低价抛售PTA套现以作周转，目前PTA工厂生产亏损可能均承受较大的资金压力，是否会有其他PTA厂家后续倒下不得而知，但PTA行业的洗牌或许从此拉开帷幕，部分PTA工厂将在2015年真正退出市场，2016开始国内PTA增速可能大幅放缓。另外工厂申请破产，势必重挫当地互保借贷圈，目前国内民间融资及地方债务尚需政府加强规范。(信息来源：中宇资讯)