永安期货：高库存拖累近月 PTA远月反弹可期

　　隔夜周四PTA主力1505低开冲高，昨日开盘回落，尾盘拉升，收于4652元/吨(+2)，涨幅0.04%，成交量801528(-325658)手，持仓量1144374(-27796)，多空前20名主力均以减仓为主，多头减仓12801手至325958手，空头减仓13210手至370500手，净空44542(-409)手。本周PTA活跃合约均收跌，主力1505收跌1.44%。周度月间价差5-9收于-154(-8)点，9-1收于-118(-28)点。交易所仓单68842张，有效预报21923张。

　　现货市场:受美元指数及原油波动影响，本周PTA现货价格震荡整理，同时由于萧绍某PTA供应商破产传闻影响，部分萧绍地区聚酯工厂合约断货，现货集中采购，现货价格短暂企稳后，仍受制于PTA库存压力而走弱；期现套利空间尚可，贸易商套利操作较多，聚酯工厂谨慎低位询盘，成交量尚可。

　　后市展望: 3月下旬开始有多套PTA装置有减产计划，逸盛抛PX船货后进一步的降负计划未公布，总体来看PTA供应商的生产价差已逼近去年5月份的水平，笔者认为在聚酯织造需求观望上游动作时，减产将支撑现货价格，并消耗PTA高库存。后市PTA和聚酯开工剪刀差将形成，PTA期现货价格走势或将重演去年二季度的行情，但具体情况仍需要关注PTA社会库存的消耗情况，不建议追空，多单或可布局远月合约。