瑞达期货：郑棉振荡下跌，弱势格局不变

　　国内走势：25日郑棉1509合约振荡下跌，开盘于13350元/吨，收盘于13245元/吨，较前一交易日结算价下跌125元/吨，成交量大幅减少，持仓量增加7016手至201440手。

　　外盘走势：ICE期棉周二小幅收跌，因美农报告可能显示产量增加，且美元小幅反弹。交投最活跃的5月期棉收涨0.14美分，或0.2%，报每磅63.91美分。

　　消息面：

　　1、中棉所3月全国植棉意向调查报告显示，3月全国植棉意向减幅扩大至21.4%，较2014年播种面积7151万亩()减少1530万亩至5621万亩；较国家统计局6328.7万亩，减至4974.4万亩。

　　2、美国权威分析机构Informa公司3月23日表示，今年美国植棉面积预计为5832万亩，同比减少13%，其中陆地棉5710.5万亩，同比减少9.1%，皮马棉113.6万亩，同比减少2.6%，得州植棉面积为3341万亩，同比减少11.3%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13471元/吨，较前一个交易日上涨22元/吨。

　　观点总结：因美元走软和认证库存水平较低，美棉振荡走高。国内方面，尽管棉企采购逐步恢复以及种植面积预期减少，但棉花市场成交依然清淡，下游订单不佳，纺企补库意向不强，且棉花库存高企，预计期价以振荡为主。技术上，郑棉1509合约振荡下跌，均线呈空头排列，振荡偏弱的走势持续。操作上，短线偏空操作。