新疆手摘棉的春天或逐渐到来

　　近日，新疆兵团较大幅度下调机采棉销售价格、4月1日起全国棉花交易市场通过竞卖交易系统推出部分团购新疆棉花以及3月底各棉花企业须及时足额按合同比例归还银行贷款等利空因素对郑棉各合约形成打压，CF1505先后跌破13000元/吨、12800元/吨，棉农、棉企信心受到很大冲击，高等级手摘棉报价则相对稳定，但随着期货盘面价格下滑，降价的阴影挥之不去，疆内外成交基本陷入停滞状态。笔者认为，2014/15年度高等级新疆棉供需压力正随兵团收储、棉企为了还贷快速抛货而不断上升，新疆高、低等级棉花价差拉大的趋势不变，新疆手摘棉同美棉的价差将逐渐缩小。原因如下：

　　1、从数量上来看，疆内高等级棉已剩不多，手摘棉反弹的基础逐渐夯实。根据棉花协会调查数据、农发行回收贷款的进度以及部分棉企的反映来看，截至3月底新疆棉的整体销售进度已突破50%，个别机构认为达到60%左右(基本同新疆生产建设兵团同步)。2014/15年度新疆棉总产量约430万吨，如果50-60%已售，且所售皮棉大部分是手摘棉(机采棉集中在兵团和北疆)，预测至少有150万吨以上手摘棉已销售，机采棉除了生成期货仓单外，只有兵团有现货销售业绩，那么还剩下多少高等级新疆棉呢？笔者的看法是不到100万吨。而新棉至少还需要6个月才能上市，即使再加上将89.4万吨1%关税内棉花进口配额全部使用购买的棉花，市场可供的高等级棉花总量不过180万吨左右，即使每个月消费30万吨2级(SM级)及以上的棉花，国内高等级棉花也已捉襟见肘。

　　2、从国际市场来看，14000元/吨左右的新疆棉花价格并不能削弱棉纱、坯布、服装出口竞争力。棉纱利润状况很好。3月中下旬以来，国内棉纱市场价格基本稳定(进口棉纱CIF和清关人民币报价有200-300元/吨下调)，市场成交回暖起色不明显，C32、C40、JC40S棉纱的国内中间价在20500-21000元/吨、22000-22500元/吨、25000-25500元/吨，用100%新疆棉完全可以纺JC40S及以下棉纱，纱厂无论怎么算都有利润。澳棉、美棉的热销说明成本并不是问题。2、3月份以来，中国各主港提货的EMOT SM、澳棉SM级人民币报价都在16000-16500元/吨、17500-18000元/吨，与新疆2128级棉的价差分别达到2000元/吨、3500元/吨以上，中国棉纺织企业仍趋之若鹜的采购，难道用美棉、澳棉纺的棉纱比新疆棉配棉纺的纱价高2000-3500元/吨？否则一些棉纺织企业是如何消化的呢？因此，单纯的说国内棉价高影响棉纱、坯布、服装出口就是个伪命题。连一些大型外商和中国进口企业都不理解，如此高的美棉、澳棉价格中国企业竟然仍在疯狂订货，不就是机采棉“三丝”控制好一些，一致性高一些，但也不能有2000元/吨以上的价差。

　　3、新疆手摘棉的质量既然没有棉企自夸的那么好，也没有一些机构和棉商诋毁的那么差，不论喜不喜欢，新疆棉品质就摆在那里。不可否认，2011/12、2012/13、2013/14年度因国家收储托底，形形色色的棉花企业、棉花人进入新疆，想尽各种办法交储入库，收购、加工和公检不再是棉花品质的最重要指标，“三丝”、加工质量甚至公检取样做假可谓层出不穷，整个棉花产业呈现出病态：管它什么品种，农民只要求高产和高衣分；轧花厂不管纤维长度、马值、强力等指标，只要收购能上量就有利润。由于品种、天气等原因，纤维长度30mm以上的棉花比例越来越少几乎绝迹，2014/15年度很多棉企公检皮棉长度集中在27mm、28mm，纤维强力29G以上的寥寥可数。但要看到2014/15年度因轧花厂直接同下游用户对接，“三丝”清理机、籽棉清理机等设备大量使用，各厂对“三丝”从入厂到加工进行严格的挑拣，轧工质量达到P2、P1的比例也在90%以上。因此笔者认为，看到且承认新疆棉与美棉、澳棉的差距更有利于疆内棉花企业成长，但“黑”新疆手摘棉需适度，捧杀不宜，棒杀更不妥，要解决新疆棉的问题，一方面是种子公司和棉农需要调整思路，只顾产量和衣分的做法不符合长远利益；另一方面扩大机采棉面积的同时，下大力气提高机采皮棉品质，美国、澳大利亚能做到的我们没理由做不到。此外，南疆手摘棉短期仍有存在的必要，但要做成精品，在杜绝“三丝”和降低短绒率上下功夫，供给金牌客户。