大宗商品市场信心走强

　　据生意社数据显示，3月大宗商品价格指数BPI呈现窄幅整理态势——月初小幅攀升，月中回调，下旬再度上行，月末报收765点，较月初上涨0.79%。对此，生意社首席分析师刘心田指出，BPI反映出大宗商品市场目前处于“牛皮市”，除钢铁板块3月较“坚定”下行外，多数板块走势与大盘接近，窄幅波动，进退维谷。原因主要有两点:一是下跌意愿不强。3月利好较多，又系传统旺季，厂家、商家对市场均较乐观；二是上涨动力不足。整体市场未现需求明显转暖信号，原油能扮演上涨龙头角色。

　　刘心田分析，当前的牛皮市系多空博弈力量均衡的结果，后市走向取决于双方力量的变化。预测4月的房地产政策如能刺激钢铁、建材板块走好，或原油继续走高，大宗商品整体上行的阳春行情仍有望呈现，否则牛皮市至多再持续大半月，又一轮下跌就将启动，4月BPI或在755-775区间震荡。

　　根据中国大宗商品发展研究中心(CDRC)提供的最新数据，4月份大宗商品信心指数(CCI)为0.16(3月份为0.02)，反映市场人士对4月大宗商品市场走势看涨，市场信心进一步增强。

　　据了解，CDRC对4月大宗商品市场走势调研的样本中，有46人看涨，30人看空，24人看平，其中看涨人数增多。刘心田指出，与上月预测相符，4月CCI仍站在荣枯线上。但意外的是，0.16的数值比3月的0.02高出不少，创出有记录以来的新高。

　　刘心田分析，4月CCI之所以能走强，主要得益于两个原因:一是最近政府经济刺激频频，无论是“一带一路”大战略的进一步落地，还是降息减税对楼市的刺激，以及养老金入市等政策，都强烈彰显了政府在经济和市场上要有所“作为”的思路。强烈的刺激政策不仅激昂了股市，也激发了大宗商品的市场信心；二是“定心丸”效应。3月原油表现可谓有惊无险——虽然中旬曾下跌接近40美元心理关口，但下旬又回至50美元水平，基本与月初相当。原油的“坚挺”给市场吃了定心丸，市场普遍认为除铁矿石、动力煤等少数商品外，多数商品价位已处于阶段底部。且化工、橡塑、建材部分商品3月在检修缺货及外盘影响下出现明显上涨，也助长了市场的乐观情绪。

　　但刘心田也表示，4月的大宗商品市场表现或并不能尽如人意。如非原油强势上涨或钢铁、建材等板块受政策刺激出现根本性好转，多数大宗商品仍将受制于需求不旺，有价无市的上涨至多持续到4月中旬。在经济处在降档期以及大宗商品处于衰退期的大背景下，CCI难以连续多月收正，5月CCI或现反转，重回荣枯线下。