中证网：短期事件刺激PTA大涨

　　4月以来，PTA走势震荡偏强，继周二涨停之后，昨日再度强势上涨。PTA1509合约全日上涨152元/吨或3%，收报5216元/吨。

　　PTA现货价格也继续上涨，截至周二卖盘报盘意向在4850元/吨送到及偏内，递盘意向4800元/吨送到附近，目前商谈4800元/吨左右及偏上，有实单成交。美金盘价格持稳，一日游报盘在705-710美元，船货报盘680-690美元，递盘在640-650美元附近，商谈维持在650美元左右，成交有限。

　　库存方面，截至3月底，PTA社会库存仍有200-250万吨之间，翔鹭石化停车后，PTA去库存加快，但目前社会库存依旧居于高位。

　　目前国内PTA工厂开工率降至58%左右，因远东石化、翔鹭石化PTA装置重启时间不详，国内对PX刚需减少，此利空在炒涨结束后的中短期后市将逐渐显现出来。

　　翔鹭石化PTA装置未能如市场传闻一样于上周末重启，推测短期翔鹭石化PTA装置暂时不会开车，翔鹭石化只得从现货市场采购PTA维持合约用户。“此举刺激了PTA市场。而原油震荡偏强，亚洲PX价格上涨，成本支撑PTA。高成本、去库存加快等短线利好占据上风，期货多头资金积极拉涨期价。”中宇资讯市场分析师安光认为。

　　中原期货分析师才亚丽表示，此次上涨的起点缘于清明节假日的最后一天，腾龙芳烃突发爆炸，引燃了市场的做多热情。原本在上个周末重启的450万吨PTA装置重启失败，点燃了市场的第二次做多热情，再加上3月份远东石化宣布破产，远东石化的PTA产能320万吨，加上翔鹭石化的450万吨产能，合计770万吨，占到2014年底总产能4335的17.8%，3、4月份的两个事件涉及到近20%的PTA产能面临短期损失，也使得PTA供应过剩、亏损严重的状况得到缓解，给PTA行业带来了喘息的机会。

　　下游聚酯行业从2014年下半年开始逐步恢复，利润状况还不错，有能力承受PTA的上涨带来的成本压力。PTA的上涨建立在产能短期收缩后，有利润恢复需求，现在PTA每吨亏损200-300元。“PTA在突破了5100元/吨的压力位后，还面临前期5232元/吨的压力，如果再突破这个压力位，很有可能向5500元/吨进军。”才亚丽说。

　　据安光介绍，下游聚酯工厂对PTA采购热情不高，因涤纶长丝在经历了上周初高产销后，下游工厂补货热情消褪且下游工厂多有一定库存原料，而涤纶短纤价格小涨后市产销未有实质好转，所以聚酯工厂整体产销并未有持续性好转，需求层面抑制PTA涨幅。

　　才亚丽认为，短期装置故障造成的行情上涨并不牢固，随着利润的恢复，以及装置重启，PTA仍然会陷入产能过剩、供过于求的泥潭中。