瑞达期货：郑棉小幅振荡，短线做空为主

　　国内走势：20日郑棉1509合约小幅振荡，开盘于13030元/吨，收盘于13040元/吨，与前一交易日结算价持平，成交量明显减少，持仓量减少5534手至290474手。

　　外盘走势：ICE期棉上周五收跌，因需求持续疲弱拖累价格跌至关键技术位之下，引发抛售。ICE5月期棉收收跌0.72美分，或1.1%，报每磅63.29美分。

　　消息面：

　　1、截至4月15日新疆棉累计入库417万吨，出库256.55万吨，仍有160.48万吨存储疆内。另外，新疆棉花协会会长肖玉清表示目前新疆棉销售进度为58%，兵团棉花销售进度达到47.8%。因此，，2014/15年度新疆棉的销售压力已有较大幅度减轻。

　　2、截至4月14日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头53242手，较前周增加13242手，或33.11%为连续第四周增持。总持仓183305手，较上周减少5545手，或2.94%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13409元/吨，较上一交易日下跌6元/吨。

　　观点总结：因需求疲软拖累及美棉出口销售数据不理想，美棉振荡回落。国内方面新年度棉花种植面积预期下降，但目前纺织市场整体仍不景气，厂家出货缓慢，原料购买较为谨慎，市场整体并无大的起色。市场预期以震荡走低为主。技术上，郑棉1509合约振荡反弹，重回13000元/吨整数关口，但均线呈空头排列，振荡偏空走势不变，上方20日均线压力作用明显。操作上，短线空单持有，止损13200元/吨。