纺织市场或“昙花一现” 行情仍存走弱风险

　　从生意社纺织指数显示，4月纺织市场行情止跌并呈现大幅反弹，截止4月30日纺织指数为834点，较月初804点上涨了3.73%。较周期内最高点1074点(2013-02-19)下降了22.35%，较2015年04月02日最低点804点上涨了3.73%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　从生意社价格监测的4月纺织大宗商品价格涨跌榜可以看出，一、涨多跌少。共监测的21个纺织原料商品中，共11个商品呈上涨态势，其中涨幅超过5%的有9个商品。二、化纤市场转好明显，特别是PTA产业链位居榜首，并且涨幅都超过10%，其中涤纶FDY、POY、短纤涨幅最大，分别是18.6%、17.71%、16.44%。同时丙烯腈产业链也在4月“逆袭”，其中丙烯腈涨幅超过5%。

　　反弹“功臣”要数化纤板块

　　首先是PTA产业链，受福建古雷腾龙PX项目爆炸和扬子石化环氧精制塔爆炸影响，国内PTA开工率从月初65%降至57%左右。原料PX受外盘弱势影响反弹幅度不是很明显，月涨幅5.47%，但PTA维持低开工率有利于库存的消化，月涨幅超过15%，同时下游追涨情绪也很高。丙烯腈市场4月开始出现小幅反弹，从去年10月以来至3月底，价格持续下跌超过36%。近期上涨原因一是3月底4月中旬原料丙烯涨价带动，二是丙烯腈工厂检修，供应面存减少预期。再说说粘胶市场，由于原料棉浆部分厂家受环保因素的影响，开工不高，同时粘胶短纤新产能增速减缓，粘胶短纤价格自3月份以来出现转好迹象，4月粘胶短纤、人棉纱涨幅分别是7.84%、5.97%。

　　棉市现暖意仍需谨慎看待

　　4月国内棉花现货市场总体呈稳中偏弱态势，月跌幅0.55%，自4月22日起郑棉放量拉升，现货价格临近月末呈局部反弹，下游纺企也表现活跃，像山东纺企开工率超过80%。一方面是宏观面的推动，另一方面仍然是好棉价贵、难寻。同时4月随着涤纶短纤上涨，替代作用有所减弱。棉花进口量也在不断减少，3月我国进口棉花12.79万吨，较上一月减少3.11万吨，减幅19.6%，同比减少42.4%。但是整体来看棉花购销进度仍较慢，根据国家棉花市场监测系统购销数据，截止4月28日，全国新棉采摘、交售、加工基本结束，全国销售率为55.2%，同比下降41.1个百分点。

　　纺织产品销售情况有所好转

　　虽然出口方面仍有所走弱，3月份我国纺织品服装出口126亿美元，同比下降32.59%，增速较上年同期低44.05个百分点。但3月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额达到1009亿元，同比增长13.9%，增速较去年同期上升5.2个百分点。2015年1-3月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额为3302亿元，同比增长10.50%。同时整个大宗商品市场也有企稳迹象，截止4月29日，生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为0.19，均涨幅为3.21%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济趋稳。

　　生意社分析师夏婷认为，5月份纺织市场存在走弱风险，具体来看：

　　化纤市场将呈涨跌互现局面。丙烯腈检修计划预期对市场形成明显利好，同时月末厂家库存普遍偏低，短期市场供应难有明显提升。成本面、下游需求面也存一定支撑，预计5月丙烯腈市场将小幅上涨。由于原料供应仍偏紧，加之下游纱线采购积极，粘胶市场也存在继续上涨可能性。

　　对于PTA市场，进入5月聚酯部分产品旺季表现逐步趋淡，但由于4月份销售良好，成品库存处于低位，聚酯综合开工率暂未有大幅下降预期，对PTA刚性需求为主。预计5月份PTA开工率较4月份有显著提升，去库存进程放缓或者暂告段落。整体来看PTA产业链5月份价格走势以震荡整理行情为主。

　　同样，受全球及国内棉花库存较高牵制，棉花目前的反弹行情仍将谨慎看待。茧丝绸行业发展预期也仍不被看好，消费端始终处于不温不火的状态，茧丝止跌企稳行情尚难出现。

　　总体来看，纺织5月行情走势呈先涨后跌态势，整体较4月行情有所回落，但跌幅不会太大，预计最高点将会出现在840点左右，最低点将出现在820点左右。