瑞达期货：郑棉振荡蓄势，短期观望为主

　　国内走势：11日郑棉1509合约小幅反弹，开盘于13275元/吨，收盘于13325元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，成交量明显减少，持仓量减少11060手至418936手。

　　外盘走势：ICE期棉上周五从两周低位反弹，因美国就业报告鼓舞对经济的乐观情绪。ICE7月期棉收涨0.63美分，或1%，报每磅66.16美分。

　　消息面：

　　1、美国农业部驻印度参赞在报告中称，印度2015/16年度棉花产量预计同比减少2%。主要因印度政府预计2015年雨季降水量低于均值。另外，USDA参赞将2014/15年度出口预估值修正为420万包。

　　2、截至5月5日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头59809手，较前周增加6257手，或11.68%，并刷新一年来最高水平。总持仓197716手，较上周增加15219手。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13993元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。

　　观点总结：因美国就业报告鼓舞对经济的乐观情绪，美棉小幅反弹。国内方面，新年度棉花种植面积预期下降、棉花进口大幅减少、下游棉纱销售较顺畅，高等级棉市场紧俏等因素支撑棉价，但短期受商品市场氛围拖累，郑棉顺势下调，短期预计维持振荡。技术上，郑棉1509合约受下方40日均线支撑小幅反弹，但缩量减仓，反弹动力不足，且均线交织，短期预计维持振荡。操作上，建议暂时观望。