USDA5月报告：下年度全球棉花库存继续高企

　　根据美国农业部的5月份全球产需预测，2015/16年度美国棉花供应和消耗量同比略增，期末库存同比持平。美国期初库存同比增加43.5万吨，植棉面积减少导致产量减少11%。美国国内用棉量增加而出口量和本年度持平，仍为233万吨。农场价格预计为50-70美分，平均价60美分，也和本年度持平。

　　从全球看，下年度全球库存在2009/10年度之后首次下降，和美国一样，全球期初库存增加被产量大幅下降所抵消。全球消费量预计增长3.5%，原因是全球经济增长复苏以及本年度棉价下跌的影响相对滞后。全球棉花进口量小幅减少，中国进口量减少37万吨基本被其他国家进口量增加所抵消。中国棉花产量和进口量减少以及消费量增长3%导致期末库存下降大约65.3万吨，占全球库存下降的四分之三以上。尽管如此，全球期末库存仍高达2314.4万吨，仍为历史第二高。

　　2014/15年度，美棉产量小幅调增，原因是收获面积减少而单产提高。全球库存小幅调增，部分国家的历史数据有所修正。