三个方向解析为何说棉花仍然存在上涨可能

　　随着进入5月中旬，市场关于棉花走向的讨论又多了起来，尤其是近期郑棉波动，市场对抛储的种种猜测，又给稳定的棉花价格带来一些不确定性。5月下旬乃至6月份棉花市场将如何运行?

　　抛储将会产生何种效应?这些天，市场关于抛储的消息越来越多，听得大家也越来越迷茫。抛储具有很强的政策性和不确定性，任何没有消息来源的猜测都是不可取的，尤其是关于何时抛、抛多少、价格如何等等。所以，笔者认为，关于抛储的一些问题可以暂不过多考虑。

　　需要强调的一点是，不少业内担心抛储会打破当前棉花供需格局，笔者认为这是一定的。但这不能等同于供需格局变化，价格就一定会下跌。试想一下，若国储棉价格定在15000元/吨，您认为对当前价格是“砸落”呢，还是“拉涨”呢?所以，有些时候，我们过度担心一些飘渺的东西就是杞人忧天了。

　　截至目前，新疆棉的资源还剩多少?据国家棉花市场监测系统数据，本年度全国棉花总产量大约在651万吨，从已加工、公检、入库的皮棉数量来看，2014/15年度新疆棉花总产量不低于440万吨。截至5月中旬，新疆棉花销售进度已完成65%左右，也就是说，新疆棉商业库存已不足440×0.35=154万吨。另外，需要注意的是，本年度新疆手摘棉销售非常快，目前市场上已很难找到，剩下的大多是机采棉和中低品质的手摘棉。

　　据国家棉花市场监测系统数据，2015年全国棉花意向植棉面积5118.7万亩，同比下降20.1%。从这个数据来看，与大家的预估较为接近，为市场所认同。也就是说，2015年全国棉花减产30%左右是大概率事件。因此，预计2015年全国棉花产量在651×0.7=455.7万吨

　　从以上几个问题，不难看出几个问题：

　　1、近期国内棉花供需已在逐渐趋于紧张。最为关键的就是优质棉花的匮乏，新疆优质手摘棉基本没有商业库存，那么外棉呢?笔者联系张家港、青岛港几个大型贸易商，据他们反映，如果保税区待售外棉已增至25万吨以上，一边是贸易商的仓库“爆棚”，一边却是纺企的“忍饥挨饿”，为何?苦于没有配额。

　　这几天，有一些纺企采购经理询问笔者，是否有可能寻到一些2128级以上的手摘新疆棉或者已通关的美棉、澳棉，面对这样的要求，笔者也只能以沉默对之。

　　2、纺企的日子趋好。在多次笔者与棉纺业界的交流中，大多数纺企反映今年以来已实现赢利，尤其21支以上纱线赢利水平均在1000元/吨以上，一些精梳高支纱甚至达到2000-3000元/吨。大家在“闷声发大财”。一位滨州纺企老总说，他们厂以生产40支以上精梳纱为主，产品主要销往非洲、中亚等地区的国家，相对比较畅销，尤其4月下旬以来订单明显上升。

　　3、需求逐步好转。市场认为，在“一带一路”政策的推动下，后市棉花下游出口仍存在增长预期。另外，从往年情况来看，5、6月份仍是棉纱、棉布需求旺季，而纺企目前不管成品还是原料库存都处于低位，为后期行情上涨提供了区间。

　　2015年以来，央行两次降息、一次降准。如此频繁调整，其扼制经济下行意图非常明显。市场认为这对股市、房市以及整个宏观经济都将带来利好。综上，笔者认为，近期棉花价格是存在上涨可能的，尤其如果近期抛储，棉花价格上涨可能会来得更快一些，也更猛一些。