瑞达期货：郑棉延续低位振荡，短线观望为主

　　国内走势：1日郑棉1509合约小幅反弹，开盘于13160元/吨，收盘于13125元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，成交量明显增加，持仓量减少7664手至281922手。

　　外盘走势：ICE期棉上周五升至近两周高位，因美国农业部报告显示上周出口销售强劲。ICE7月期棉收涨0.02美分，报每磅64.35美分。

　　消息面：

　　1、美国农业部公布的棉花出口销售报告显示，5月21日止当周，美国2014/15年度棉花出口净销售11.75万包，较之前一周攀升98%，较此前四周均值增加86%。出口创出33.92万包，较之前一周减少1%，但较此前四周均值增加86%。美国2015/16年度棉花出口净销5.73万包。

　　2、美国商品期货交易委员会最新报告显示，截至5月26日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头35943收，较前周减少13088手，或26.69%，为连续第三周减持。总持仓188719手，较上周增加1100手，或0.59%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13312元/吨，较与上一交易日下跌1元/吨。

　　观点总结：因美元回落及技术性买盘影响，美棉振荡反弹。国内方面，新年度棉花种植面积下降、棉花进口减少等因素支撑棉价，但短期受仓单压力持续增加及国储棉出库预期拖累，郑棉维持低位振荡。技术上，郑棉1509合约小幅反弹，关注上方60日均线压力作用，短期预计维持偏弱振荡。操作上，建议暂时观望。