传统服企逆袭记 发掘“实业+互联网”转型模式

　　土豪玩的跨境电商

　　对于手握重金的上市公司来说，并购绝对是转型的佳选之一。

　　5月13日晚间，朗姿股份发布公告，披露了非公开增发预案，公司称，本次非公开发行股票的发行数量不超过46367850股，募集资金总额不超过15亿元。本次发行对象包括申今花、新华汇嘉拟筹建的证券投资基金、晨晖创鼎拟筹建的证券投资基金、中融鼎新拟筹建的资产管理计划、中再资管、马金真等6名特定对象。本次募集资金主要用于韩国时尚品牌引进和运营、偿还银行借款和补充流动资产。韩国时尚品牌引进和运营项目计划总投资61416万元，其中：拟投入1.63亿元，用于引进韩国时尚品牌或获得其在中国地区的代理运营权;拟投入30036万元，对引进的韩国时尚品牌在国内进行线上营销平台和线下旗舰体验店的布局;拟投入10080万元，对引进的韩国时尚品牌进行线上线下推广;拟投入5000万元，用于构建供应链管理系统和仓储物流中心。

　　外界对于朗姿股份的“韩国”战略颇为看好。申银万国纺织服装行业研究员刘洋曾在研报中指出，朗姿股份与韩国业务往来密切，首先有大股东优势，董事长申东日为朝鲜族人，与韩国语言文化相通，在韩国时尚圈知名，多年积累在韩人脉资源较广，其次，公司与韩国业务往来密切，2003年朗姿股份引进韩国大贤公司旗下的女装品牌ZOOC、MOJOS.PHINE和PREMERECC，2013年公司从韩国共进口成衣和面料1.3亿元。2014年9月，公司还参股韩国市占率第二童装品牌阿卡邦25.86%股权，未来料将积极推动阿卡邦在中国的业务发展。

　　在服装行业跨境电商领域的拓展则不得不提百元裤业。最近由于高管减持和更名“跨境通宝”，百元裤业连续收到深交所的问询函，而被市场关注。

　　与其他的服装企业依托主业转型不同，百元裤业似乎想摆脱主业转型。而转型跨境电商公司从2014年就开始布局。2014年10月31日完成了对跨境零售电商环球易购的收购。环球易购是国内领先的跨境出口零售电商之一，通过自建专业品类垂直电子商务销售平台和第三方平台进行线上B2C销售，盈利模式采用买断式自营产品直销美国、加拿大、英国等全球200多个国家和地区。2013年和2014年一季度环球易购实现营收4.66亿元和2.01亿元，同比增长135.06%和109.62%，实现净利润3014.61万元和1163.54万元，2013年同比增长116.72%。

　　目前来看，这笔收购给百元裤业带来了不少好处。2015年一季度，环球易购并表拉动综合业绩大幅增长。百元裤业合并报表收入、营业利润、归属上市公司净利润分别为5.76亿元、0.34亿元、0.28亿元，同比分别增长586%、813%、1185%，综合业绩大幅增长主要得益于去年11月并表的环球易购业绩延续超预期高增长。

　　希望“跨境”发展的还有雅戈尔。公司拟以自有资金向间接控股的全资子公司新马国际增资20亿港元。增资完成后，新马国际的注册资本将变更为29.4亿港元。雅戈尔表示，本次增资是为积极响应国家“走出去”和“一带一路”的发展战略，有利于公司打造香港资产管理和金融服务平台，为开拓国际市场提前布局，促进产业转型升级以及新的效益增长点培育。

　　海外品牌战略差异大

　　海外服装企业虽然在中国的线下扩张积极，但他们并没有忽视线上的竞争格局。

　　2014年3月5日，优衣库的母集团迅销公司在香港发行预托证券(HDR)之后，在大中华区的扩张显著提速。

　　5月27日，迅销有限公司全球高级执行副总裁、优衣库大中华区CEO潘宁对记者直言：“香港HDR形式上市后，对迅销在华的影响力进一步增大，不仅有利于企业在华人才招聘，也让公司有机会与更多有国际视野的中国投资者接触。”

　　“迅销的中期愿景是成为全球第一的服装零售品牌，预计到今年秋季，旗下优衣库海外门店总数将超过日本门店数目。“迅销有限公司全球高级执行副总裁兼首席财务官冈崎健在接受《国际金融报》记者采访时进一步透露了未来的发展计划。

　　公司方面透露，优衣库2014年度大中华区销售额首度突破2000亿日元大关，同比增66.5%，预计本年度也将呈大幅增长。“集团预计大中华地区2015年度总收益将逼近3000亿日元，并将力争于近期内实现优衣库1000家门店的目标”。

　　虽然在线下进行店面扩张，但迅销在线上布局的速度并不慢。

　　5月1日，迅销集团董事长柳井正在官网的寄语中曾提及，集团于2016年春季在东京的有明物流中心里，将设置全球规模最大的“数码旗舰店”。与此同时将融合线上虚拟门店以及线下实体店，希望借此创造出一种全新的业务形态。

　　“希望打造成最晚次日可到达的配送，很快这个服务也会在中国及欧洲市场推开。”冈崎健在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　发展电商已经是服装行业不可逆的趋势。Zara和H&M电商竞争已经鏖战多时。西班牙巨头Inditex SA旗下主要快时尚品牌Zara，其于2012年才推出电子商务业务，目前已经在27个市场推出电商业务，占其80个市场的1/3。而在1998年就推出电商业务的H&M扩张步伐显然较慢。目前只在13个市场享有该业务，占其55个市场的不到1/4。

　　在外界看来，主要国际市场美国市场和中国市场的电子商务业务，H&M均落后于Zara。

　　在中国市场，H&M起步比Zara晚，Zara在2012年9月在中国涉足电商，两年之后，2014年9月H&M电商才在中国推出，不过，由于中国电子商务市场的特殊性，Zara最终在2014年10月入驻阿里巴巴集团旗下天猫平台，而H&M则表示目前只专注自有电商业务，并不考虑合作第三方平台。

　　巧合的是，两家公司股票市场的表现似乎与其电商竞争的格局相似。最近6个月以来，Inditex SA的股价虽然没涨多少，但还处于上升通告。而H&M的股价则经历了波峰之后，正处于回到波谷的状态。或许这是正是阿曼西奥·奥尔特超越巴菲特坐上亿万富豪榜第二把交椅的原因。

　　相比之下，优衣库利用中国适应中国环境的能力似乎更加强。2009年4月，优衣库天猫旗舰店开张;今年4月，优衣库入驻京东。

　　冈崎健向记者透露，目前迅销集团电商占整体销售贡献5%左右，中国则在约6%，未来希望将这一比例提高到20%-30%。

　　受助于其日本优衣库店铺销售上升，以及海外业务增长，在经历截至2014年8月31日的2014年财年业绩下滑之后，迅销最新公布的9月-11月的第一财季，获利大增40%。

　　这也进一步刺激了迅销公司在股票市场的表现，在日本市场，2015年迄今该股累计涨幅接近20%。香港市场上，最近6个月的涨幅为11%。