纺织服装：增持公告频现,企业普遍遭遇资本成本压力

　　报告要点。

　　行情回顾。

　　上周,纺织服装行业板块下跌11.67个百分点,同期沪深300指数下跌0.04个百分点,纺织服装板块跑输大盘11.63个百分点。

　　数据追踪。

　　宏观数据:2015年6月居民消费价格指数(CPI)当月同比为1.40,较上月提高0.17;衣着类CPI当月同比为2.90,较上月提高0.08;服装类CPI当月同比为2.90,较上月提高0.04。

　　价格指数:叠石桥家纺内销价格指数7月10日为92.51,较上周下降0.02;柯桥纺织价格指数7月6日为102.78,较上周下降0.07;盛泽丝绸价格指数7月10日为100.74,较上周下降0.02;海宁皮革价格指数6月26日为113.06,较上周上升0.48。

　　截至7月10日,国内328级现货收报13,203元/吨,较上周下降0.26%。

　　主要新闻&公告摘要。

　　1)《再生化学纤维(涤纶)行业规范条件》正式实施;2)2020年中国家纺行业销售收入将冲刺3700亿;3)纺织服装企业普遍遭遇资本成本压力倍增等五大困扰;4)2030年亚洲服装生产规模将扩大2.4%,占全球服装生产的60%;5)探路者、际华集团发布2015年上半年业绩预告;6)美邦服饰、富安娜、鲁泰A、报喜鸟、浔兴股份、申达股份、龙头股份、嘉麟杰、孚日股份、华纺股份等发布增持股份计划的公告。

　　行业观点。

　　股市经过一定的调整后逐步企稳,各子行业的龙头企业在股市调整中信心十足;棉花政策进入轮出轮入阶段。行业基本面无明显改善。我们坚持之前的投资逻辑:品牌服饰龙头企业转型升级:龙头企业在做好主业基础上,嫁接新经济,进行转型升级,提升企业竞争力,更好地提升消费者体验。在行业洗牌过程中,争取更大的市场份额。在股市调整中无太大影响,是低估值高成长型股。主题型投资:市场热点如体育产业政策出台,关注转型彻底或平台型企业的搭建,想象空间大。近期我们重点推荐:海澜之家、森马服饰、罗莱家纺、富安娜。重点关注:1)提升消费者体验的龙头企业:海澜之家、森马服饰、富安娜、罗莱家纺;2)体育产业板块:贵人鸟。