瑞达期货：郑棉小幅振荡，短期观望为主

　　国内走势：17日郑棉1601合约小幅振荡，开盘于12620元/吨，收盘于12665元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，成交量大幅减少，持仓量减少4302手至370706手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉上周五收涨，因美国政府稍早公布的供需报告意外利多。12月期棉收涨0.16美分，或0.2%，报每磅65.95美分。

　　消息面：

　　1、8月17日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉50230.59吨，实际成交1775.45吨，成交率3.53%，全部为2011年度国产棉。7月10日至今，储备棉累计出库成交49993吨，其中国产棉成交42239.93吨；进口棉成交7753.08吨。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截止8月11日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头34437手，较前周减少13465手，或28.11%，位连续第五周减持。总持仓184427手，较上周增加4621手，或2.57%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13106元/吨，较上一交易日下跌17元/吨。

　　观点总结：因美国农业部下调产量预期，美棉大幅反弹。国内方面，储备棉轮出增加市场供应，下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期期价受美棉反弹带动，振荡反弹，形成低位区间振荡走势。技术上，郑棉1601合约小幅反弹，期价站稳20日均线，短期低位振荡走势延续。操作上，建议暂时观望。