瑞达期货：多空交织，郑棉维持低位振荡

　　国内走势：10日郑棉1601合约振荡上涨，开盘于12560元/吨，收盘于12595元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，成交量小幅减少，持仓量增加1734手至346364手。

　　外盘走势：ICE期棉周三小幅收跌，市场关注周五美国政府供需报告。ICE12月期棉收跌0.36，或0.6%，报每磅62.92美分/磅。

　　消息面：

　　1、美国农业参赞的最新报告显示，中国棉花消费量减少和纺织品出口竞争加剧将促使中国政府继续消化储备棉，2015/16年度中国棉花进口量将降至13年来最低水平。根据报告，2015/16年度中国棉花产量减少到550万吨，同比减少15.4%，原因是植棉面积减少19%和目标价格下降。

　　2、国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至9月9日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.5天(含到港进口棉数量)，环比减少1.8天，同比增加4.9天。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约63.8万吨，环比减少5.7%，同比增加17.3%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、河北棉花工业库存相对较大。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13062元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。

　　观点总结：因市场关注周五美国政府供需报告，美棉小幅振荡。国内方面，尽管产区新棉预期减产，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；另外，新棉开始上市，新疆主产区初期收购价格不高，也显示市场预期悲观。技术上，郑棉1601合约短期振荡反弹，短期延续区间振荡走势，关注振荡区间上沿压力作用。操作上，建议暂时观望。